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Indice:

¿Qué es el Análisis Fundamental?
¿Por qué las tasas de interés interesan a los traders?
Cómo afecta la política monetaria al mercado forex
Bancos Centrales de tipo “halcón” y “paloma”
Los factores fundamentales que afectan al valor de la moneda
Dónde encontrar noticias y datos del mercado Forex
Las expectativas del mercado de noticias y su impacto sobre las divisas

¿Qué es el Análisis Fundamental?

Qué es el análisis fundamental

narrador de Análisis Fundamental 1¿Qué es exactamente el análisis fundamental y qué necesitaré para usarlo? Pues bien, el análisis fundamental es el estudio de los fundamentos.

Cada vez se oyes hablar de los fundamentos, realmente están hablando de los fundamentos económicos del país de una moneda en particular o de la economía. Los fundamentos económicos cubren una vasta colección de información – ya sea en forma de informes económicos, políticos o ambientales, así como noticias o eventos.

El análisis fundamental es el uso y estudio de estos factores para predecir futuros movimientos del precio.

Es el estudio de lo que está pasando en el mundo, económica y financieramente hablando, y tiende a centrarse en cómo los elementos de la macroeconómica (tales como el crecimiento de la economía, la inflación, el desempleo) afectan al mercado.

Los datos fundamentales y sus múltiples formas

En particular, el análisis fundamental proporciona una idea de cómo la acción del precio “debería” o puede reaccionar a un determinado evento económico.

Los datos fundamentales se concretan en diferentes formas.

Puede aparecer como un informe publicado por la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las ventas de casas, o incluso en la posibilidad de que el Banco Central Europeo vaya a cambiar su política monetaria.

La liberación de estos datos al público, a menudo, cambia el panorama económico (o mejor aún, la mentalidad económica), creando una reacción por parte de los inversores y especuladores.

Incluso, antes de que se publiquen dichos datos, también puede que haya cambios en el mercado. Las especulaciones de subidas de tipos de interés pueden darse en horas o incluso días antes de la publicación de la tasa de interés real.

De hecho, algunos pares de divisas se han movido, a veces, 100 pips momentos antes de noticias económicas importantes, por lo que es un tiempo rentable de comercio para los valientes.

Es por eso que muchos traders están a menudo en estado de alerta antes de ciertas publicaciones económicas y tú también debes de estarlo.

En general, los indicadores económicos constituyen una gran parte de los datos utilizados en el análisis fundamental. Al igual que una alarma de incendio que suena cuando se detecta humo, los indicadores económicos proporcionan una idea de lo bien o mal que va la economía de un país.

Si bien es importante conocer el valor numérico de un indicador, igual de importante es la anticipación y la predicción del valor del mercado.

Comprender el impacto resultante de la cifra real en relación con la cifra prevista es la parte más importante. Todos estos factores necesitan consideración a la hora de empezar a operar.

El análisis fundamental es una herramienta valiosa para la estimación de las futuras condiciones de una economía, pero no tanto para predecir la dirección de los precios.

Este tipo de análisis tiene una gran cantidad de zonas grises ya que la información fundamental, es más vaga que los indicadores técnicos reales.

Los análisis de los datos económicos e informes suelen ser algo como esto:

Un aumento del tipo de interés de ese porcentaje puede causar una subida del euro.

El dólar americano debería bajar con un valor del indicador en ese rango.

La confianza del consumidor cayó un 2% desde el último informe.

Se ha publicado un informe económico, y ¿ahora qué?

El mercado suele reaccionar en función de cómo se siente la gente. Estos sentimientos se pueden basar en las reacciones ante los informes económicos, por ejemplo. Y como habrás adivinado, hay un montón de personas y cada una de ellas con sentimientos e ideas diferentes.

Probablemente estés pensando “¡Vaya, hay mucha incertidumbre en el análisis fundamental!” Y sí, tienes razón.

No hay manera de saber al 100% hacia dónde irán los precios ante los resultados de los datos fundamentales. Sin embargo, esto no quiere decir que el análisis fundamental debe ser ignorado. De ninguna forma.

Debido a la gran cantidad de datos fundamentales disponibles, la mayor parte de las personas tienen dificultades para ponerlo todo junto y en perspectiva.

Son capaces de entender un informe en específico, pero no son capaces de factorizarlo dentro de un panorama económico más amplio. Sin embargo, esto simplemente requiere tiempo y una comprensión más profunda de los datos.

Además, no es suficiente analizar solamente los datos fundamentales para una única moneda, sino que también habría que considerar los datos relativos a la otra moneda del par que se quiere operar.

En este punto, probablemente te estés preguntando “¿Voy a necesitar utilizar el análisis fundamental para convertirme en un trader exitoso?

Pues bien, la respuesta puede ser diversa, ya que hay puristas con opiniones diferentes:

El análisis técnico parece ser la metodología preferida de los traders a corto plazo, con la acción del precio como su foco principal. Por otra parte, los traders a largo plazo, prefieren centrarse en el análisis fundamental, ya que les ayuda a valorar mejor la moneda.

Pulso entre quien es mejor, si el análisis fundamental o el análisis técnico

Nosotros, te recomendamos usar ¡AMBOS! Y te explicamos por qué. Las estrategias basadas en los análisis técnicos, se derrumban cuando se produce un evento clave fundamental. Del mismo modo, los traders puramente fundamentalistas, probablemente pierdan oportunidades a corto plazo, por ignorar señales que el análisis técnico les ofrece, como la formación de patrones o los niveles de soporte y resistencia.

Sin embargo, una combinación de análisis técnico y fundamental cubre todos los ángulos. De esta forma, se es consciente de los eventos económicos programados, pero también se puede identificar y utilizar las distintas herramientas técnicas en las que la mayor parte de los traders se centran.

En esta lección, te enseñaremos los principales factores fundamentales que afectan al precio en el mercado de divisas. Estos factores son: los tipos de interés, las políticas monetarias y los informes económicos.

¿Por qué las tasas de interés interesan a los traders?

El análisis fundamental afecta al forex

narrador de Análisis Fundamental 2En pocas palabras, el mercado forex se rige por las tasas de interés. La tasa de interés de una moneda es probablemente el factor más importante en la determinación de su valor. Conocer cómo el banco central de un país establece su política monetaria, como por ejemplo las decisiones que toma sobre los tipos de interés, es crucial para operar en el mercado.

Una de las mayores influencias en la decisión del tipo de interés de un banco central es la estabilidad de los precios, o “la inflación”. La inflación puede definirse como un aumento constante de los precios de los bienes y servicios. La inflación es la razón por la cual tus abuelos pagaban un céntimo por un refresco en 1920, pero ahora tú tienes que pagar veinte veces más por el mismo producto. La inflación viene de la mano con el crecimiento económico.

Sin embargo, un exceso de la inflación puede dañar a la economía y es por eso que los bancos centrales siempre están controlando los indicadores económicos relacionados con la inflación, como el IPC y el PCE.

País Banco Central
Australia Banco de la Reserva de Australia (RBA)
Canadá Banco de Canadá (BOC)
Unión Europea Banco Central Europeo (BCE)
Japón Banco de Japón (BOJ)
Nueva Zelanda Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ)
Suiza Banco Nacional de Suiza (SNB)
Reino Unido Banco de Inglaterra (BOE)
Estados Unidos Reserva Federal (Fed)

 

En un esfuerzo por mantener la inflación a un buen nivel, la mayoría de los bancos centrales probablemente aumentarán las tasas de interés, lo que produce un menor crecimiento global y una inflación más lenta.

Esto se debe al establecimiento de altos tipos de interés, que normalmente obliga a los consumidores y a las empresas a pedir prestado menos dinero y ahorrar más. Es decir, se le pone freno a la actividad económica. Los préstamos se vuelven más caros. Por otro lado, cuando las tasas de interés bajan, los consumidores y las empresas están más inclinados a pedir préstamos, aumenta el gasto de los consumidores y su capital, ayudando así a que la economía crezca.

El camino de los tipos de interés hacia el análisis fundamental

¿Qué tiene esto que ver con el mercado forex?

Pues bien, las monedas se basan en las tasas de interés debido a que éstos determinan el flujo del capital global dentro y fuera de un país. Son lo que los inversores utilizan para determinar si van a invertir en un país o no.

Por ejemplo, si tienes que elegir entre una cuenta de ahorros que te ofrece el 1% de interés y otra que te ofrece el 0,25%, ¿cuál elegirías? Entendemos que has contestado que escogerías la que te ofrece el 1%, ya que es más que el 0,25%. Pues bien, las divisas funcionan exactamente igual.

Si un país tiene una tasa de interés alta, es más probable que su moneda se fortalezca. Aquellas monedas de países con menores tasas de interés, son más propensas a debilitarse a largo plazo.

Las expectativas de tasas de interés

Cada vez es más común que los mercados cambien anticipándose a los eventos del calendario económico. Pues bien, las tasas de interés hacen lo mismo: cambian. Sin embargo no cambian con tanta frecuencia.

La mayoría de los traders no se centran en los tipos de interés actuales, ya que el mercado ya ha reaccionado. Ellos se centran más en las tasas de interés futuras.

También es importante saber que las tasas de interés tienden a desplazarse en línea con la política monetaria, o más específicamente, con el fin de los ciclos monetarios. Si las tasas han ido cada vez más abajo durante un periodo de tiempo, es casi inevitable que cambien de rumbo.

Tú puedes aprovecharte de los especuladores para intentar averiguar cuándo sucederá el cambio de las tasas de interés y en qué medida. El mercado te lo dirá: un cambio en las expectativas es una señal de que se iniciará un cambio en la especulación, ganando más impulso a medida que el cambio del tipo de interés se acerque.

Si bien las tasas de interés cambian de forma gradual en base a la política monetaria, el sentimiento del mercado también puede cambiar de repente. Lo que provoca que las tasas de interés cambien de forma más drástica o incluso en la dirección opuesta a la prevista. ¡Así que mejor que tengas cuidado!

Los diferenciales de las tasas de interés

Muchos traders utilizan una técnica de comparación de la tasa de interés de una moneda frente a la tasa de interés de otra moneda, como el punto de partida para decidir si una divisa se puede debilitar o fortalecer.

La diferencia entre los dos tipos de interés, es conocido como el “diferencial de las tasas de interés”, y es uno de los valores clave a vigilar. Este diferencial puede ayudarte a identificar cambios “ocultos” en las divisas.

Un diferencial de interés que aumenta, ayuda a reforzar la moneda principal, mientras que un diferencial que disminuye, es positivo para la moneda menor.

Los casos en los que las tasas de interés de los dos países se mueven en direcciones opuestas. El aumento de la tasa de interés en una moneda combinada con la disminución de la tasa de interés de la otra moneda es una ecuación perfecta para los cambios bruscos.

Tasas de interés nominal vs. Tasas de interés real

La gente suele hablar de la tasa de interés en general, pero es bueno que sepas que realmente existen dos tipos de intereses diferentes: el nominal y el real. ¿Cuál es la diferencia?

El tipo de interés nominal no siempre cuenta la historia completa, se define como la tasa de interés antes de los ajustes de la inflación.

Tasa de interés real = tipo de interés nominal – la inflación esperada

La tasa nominal generalmente es la tasa establecida que se ve (por ejemplo, el rendimiento de un bono). Sin embargo, los mercados, no se centran en este caso, sino más bien en la tasa de interés real.

Si tienes un bono que tiene un rendimiento nominal de 6%, pero la inflación ha tenido una tasa anual del 5%, el rendimiento real del bono es de 1%.

Esa es la principal razón por la que siempre debes recordar distinguir entre los dos tipos de tasas de interés.

Cómo afecta la política monetaria al mercado forex

como afecta el análisis fundamental al forex

narrador de Análisis Fundamental 3Como comentamos anteriormente, los gobiernos y sus autoridades bancarias centrales, realizan cambios en la política monetaria para lograr ciertos objetivos o metas. Los bancos centrales y la política monetaria van de la mano, por lo que no se puede hablar de uno sin hablar del otro.

La política monetaria se basa en la promoción y en la estabilidad de los precios y en el crecimiento económico. Por otra parte, los bancos centrales utilizan la política monetaria principalmente para controlar lo siguiente:

  • Las tasas de interés vinculados al coste del dinero.
  • El aumento de la inflación.
  • El suministro del dinero.
  • Las reservas bancarias.
  • El descuento de préstamos a los bancos comerciales.

Tipos de Política Monetaria

La política monetaria puede ser de diferentes tipos, que explicamos a continuación:

Una política monetaria contractiva o restrictiva, se produce si se reduce la oferta del dinero, o bien cuando las tasas de interés aumentan. Y es que, con un crecimiento económico lento y altas tasas de interés, el préstamo del dinero es más difícil y en consecuencia más caro, lo que reduce el gasto y la inversión de los consumidores y empresas.

Por otra parte, una política monetaria expansiva, se produce cuando se expande o aumenta la oferta del dinero, o bien, cuando las tasas de interés disminuyen. En este caso, el coste del préstamo del dinero disminuye mientras que el gasto y las inversiones aumentarán.

La política monetaria adaptable tiene como objetivo generar crecimiento económico a través de la reducción de la tasa de interés, al contrario que la política monetaria restrictiva basada en reducir la inflación o frenar el crecimiento económico elevando las tasas de interés.

Por último, una política monetaria neutral no tiene la intención ni de crear crecimiento ni de luchar contra la inflación.

Una cosa importante a recordar sobre la inflación es que los bancos centrales suelen tener un objetivo de inflación, por ejemplo el 2%. Vamos a poner un ejemplo para entenderlo mejor:

En enero del 2010, la inflación en el Reino Unido se disparó desde el 2,9% hasta el 3,5% en sólo un mes. Con una tasa de inflación objetivo del 2%, la nueva tasa de 3,5% era muy superior a la del Banco de Inglaterra. Mervyn King, gobernador del Banco de Inglaterra , trató de tranquilizar a la gente anunciando que la tasa de inflación actual se caería en un corto plazo de tiempo, sin necesidad de que el Banco de Inglaterra tuviese que tomar muchas acciones para ello.

No queremos entrar a discutir si sus declaraciones fueron o no ciertas, sólo queremos demostrarte que el mercado está en un lugar mejor, cuando se sabe por qué el banco central de un país hace o deja de hacer algo en relación a su objetivo de tasa de interés.

Dando vueltas con la Política Monetaria

La política monetaria de un país no cambia drásticamente. La mayoría de los cambios se producen con pequeños ajustes incrementales, ya que si se hace de forma brusca, los peces gordos de los bancos centrales sufrirían un caos total. Sólo la idea de que algo así sucediese alteraría a toda la economía en su conjunto.

Es por eso que normalmente vemos cambios en la tasa de interés de 0,25% a 1%, pero no mucho más. Una vez más, recuerda que los bancos centrales quieren la estabilidad de los precios.

Parte de esta estabilidad viene dada por el tiempo. Y es que, un cambio en las tasas de interés pueden llevar varios meses e incluso varios años.

Ejemplo de la evolución de los tipos de interés necesario para realizar un correcto análisis fundamental

Al igual que los traders que estudian los datos para tomar la decisión sobre su siguiente movimiento en el mercado, los bancos centrales hacen un trabajo similar.

El lapso de tiempo entre el cambio en la política monetaria y el efecto real sobre la economía, puede ser de uno a dos años.

Bancos Centrales de tipo “halcón” y “paloma”

como afecta el análisis fundamental a los traders

narrador de Análisis Fundamental 4Acabas de aprender que los precios del mercado forex se ven afectados en gran medida por los cambios en las tasas de interés de un país. También sabes que las tasas de interés se ven afectadas por la visión de un banco central en la economía y la estabilidad de los precios en un país, que influyen en la política monetaria.

Los bancos centrales tienen un presidente, como la mayoría de las empresas, y es la voz del banco central, contando al mercado la dirección de sus políticas monetarias. Por ello, es bueno que atendamos bien a lo que anuncia cada uno de ellos. Así que, la próxima vez que el gobernador de la Fed o el presidente del BCE estén dando discursos, mantén los oídos bien abiertos.

Los discursos de los bancos centrales suelen incitar una respuesta en el mercado, así que observa el movimiento que se produce en el precio tras el anuncio. Pero, no te preocupes si no puedes ver el discurso en directo. Tan pronto como termina el discurso los medios de comunicación de hacen eco de forma casi inmediata de la noticia.

Los analistas fundamentalistas y los traders tratan de diseccionar el tono y el lenguaje general del discurso, especialmente si el anuncio tiene que ver con cambios en las tasas de interés o con información sobre el crecimiento económico.

Cada vez es más fácil prever cómo se desarrollará con el tiempo una política monetaria, ya que los bancos centrales han aumentado su transparencia. Sin embargo, siempre existe la posibilidad de que los bancos centrales cambien su punto de vista, en mayor o menor medida.

Bancos Centrales “halcón” vs. “paloma”

Los bancos centrales pueden ser considerados “halcones” o “palomas” en función de la forma que tienen de tratar ciertas situaciones económicas. De esta manera, los bancos centrales “halcones” se caracterizan por tener una línea dura, a favor de un aumento de la tasa de interés para combatir la inflación, incluso en detrimento del crecimiento económico y el empleo.

Pongamos un ejemplo: “El Banco de Inglaterra considera que hay amenaza de una inflación alta.” El Banco de Inglaterra, sería considerado “halcón” si hiciese una declaración oficial inclinada hacia el aumento de las tasas de interés para reducir la elevada inflación.

Por otro lado, los bancos centrales “palomas”, generalmente favorecen el crecimiento económico y el empleo mediante un recorte de las tasas de interés.

Los factores fundamentales que afectan al valor de la moneda

el trading con análisis fundamental permite mayores opciones de éxito

narrador de Análisis Fundamental 5Hay varios factores fundamentales que ayudan a fortalecer o debilitar al valor de la moneda de un país. A continuación te mostramos los que consideramos que son los más importantes:

Crecimiento económico y previsiones

La economía y sus previsiones están en manos de los consumidores, las empresas y los gobiernos. Es fácil de entender que cuando los consumidores perciben una economía fuerte, se sienten seguros y gastan más dinero. Lo que beneficia a las empresas, que a su vez genera ingresos fiscales para el gobierno. Todo el mundo gasta, y eso resulta positivo para la economía del país.

En las economías débiles, por el contrario, los consumidores no gastan, las empresas no ganan tanto dinero, por lo que el gobierno es el único que gasta.

Ambas perspectivas económicas, positivas y negativas, pueden tener un efecto directo en los mercados de divisas.

Flujos de capital

La globalización, los avances tecnológicos e Internet han facilitado la opción de invertir tu dinero en cualquier parte del mundo, independientemente de dónde vivas. Estás a unos pocos clicks de distancia de realizar una inversión en la bolsa de Nueva York o de Londres.

Los flujos de capital miden la cantidad de dinero que entra y sale de un país, debido a la inversión de capital de compra y venta. Lo importante en este sentido y a lo que debemos prestar atención de los flujos de capital, es el equilibrio, que puede ser positivo o negativo.

Cuando un país tiene un saldo positivo del flujo de capital, las inversiones extranjeras que llegan al país son mayores que las inversiones que salen del país. Un balance de flujo de capital negativo es lo opuesto. Las inversiones que salen del país son mayores que las inversiones que llegan.

Cuanta más inversión entre en un país, la demanda monetaria del país aumenta, y demanda hace que la moneda aumente su valor. Si la demanda es débil, la moneda tiende a perder valor.

El capital extranjero busca únicamente países con altas tasas de interés y fuerte crecimiento económico.

Los flujos del comercio y la balanza comercial

Vivimos en un mercado global. Los países exportan sus productos, y a su vez, importan productos de otros países.

Los importadores de Estados Unidos intercambian dinero con los exportadores chinos al comprar bienes. Y los importadores chinos tienen que cambiar el dinero cuando compran los bienes de los exportadores europeos.

Todo este proceso de compra-venta, viene acompañado por un intercambio monetario, que a su vez cambia el flujo del comercio desde y hacia un país.

La balanza comercial (las exportaciones netas), mide la proporción de las exportaciones sobre las importaciones de un país determinado. Esto demuestra la demanda de bienes y servicios de un país, lo que afecta también a la moneda. Si las exportaciones son mayores que las importaciones, existe un superávit comercial y la balanza comercial es positiva. Si las importaciones son mayores que las exportaciones, existe un déficit comercial, y la balanza comercial es negativa.

Así que:

Exportaciones > Importaciones = Superávit comercial = Balanza comercial Positiva (+)

Importaciones > Exportaciones = Déficit comercial = Balanza comercial Negativa (-)

Los déficits comerciales pueden empujar el precio de una divisa hacia abajo en comparación con otras monedas. Los importadores primero tienen que vender su moneda para comprar la moneda del país extranjero que vende los productos que quiere comprar. Cuando hay un déficit comercial, la moneda local se vende para comprar bienes extranjeros.

El Gobierno: presente y futuro

La inestabilidad en el gobierno o los cambios en sus administraciones pueden tener un impacto directo en la economía del país y hasta en sus países vecinos. Del mismo modo, cualquier impacto en la economía de un país, muy probablemente afecte a los tipos de cambio de la divisa.

Dónde encontrar noticias y datos del mercado Forex

el análisis fundamental es como un mapa del tesoro

narrador de Análisis Fundamental 7La información es la reina cuando se trata de operar con éxito. El precio de los pares de divisa se mueven a causa de toda esta información: informes económicos, un nuevo presidente del banco central, o los cambios de tipos de interés.

A la hora de operar en el mercado, es mucho más fácil hacerlo cuando sabes por qué el precio se mueve de la manera que lo está haciendo. Los traders de éxito no tienen poderes místicos y tampoco pueden ver el futuro. Lo que sí pueden hacer es ver a través de las noticias y los datos de las divisas, eligiendo qué es lo importante para operar en el momento, y tomar así las decisiones comerciales correctas.

Dónde encontrar noticias del mercado Forex

Las noticias y los datos del mercado están disponibles a través de multitud de fuentes. Internet es el ganador claro, ya que proporciona una gran cantidad de opciones, a la velocidad de la luz, directamente a la pantalla, con acceso desde casi cualquier parte del mundo. Pero no te olvides de los medios impresos o la televisión.

La mayoría de los sitios web con información sobre el mercado forex son gratuitos, mientras que es posible que algunos no lo sean. A continuación te indicamos algunos de nuestros favoritos, para que podamos ayudarte a empezar:

Fuentes tradicionales de noticias financieras

Si bien existen un montón de recursos sobre noticias financieras, te recomendamos que consultes las páginas de los grandes nombres. Ya que proporcionan noticias de forma casi inmediata, con actualizaciones diarias, así como anuncios del banco central, informes, análisis económicos, etc.

Feeds en tiempo real

Si buscas un acceso más inmediato a los movimientos del mercado de divisas, además de los canales de televisión de temática económica que emiten noticias las 24 horas del día (Bloomberg TV, Fox Business, CNBC, MSNBC, e incluso la CNN), puedes optar por los datos en tiempo real que ofrecen la mayor parte de las plataformas de trading. Muchos de ellos, incluyen paquetes de noticias en directo para darte un acceso fácil e inmediato a los eventos y noticias del mercado de divisas.

Calendarios económicos

¿No sería estupendo si pudieras mirar el calendario mensual y saber exactamente cuándo la FED dará un anuncio sobre la tasa de interés del país? Pues bien, esto es posible gracias a los calendarios económicos.

Existen múltiples informes económicos y datos que se publican con más frecuencia de la que la mayoría de la gente puede seguir. Además, estos datos tienen el potencial de mover los mercados en el corto plazo y acelerar el movimiento de los precios.

Por suerte para nosotros, las noticias económicas más importantes para los traders, está programadas con varios meses de antelación. Puedes consultar aquí nuestro calendario económico para que puedas estar al día de todos los anuncios importantes que afectan al mercado Forex.

Consejos sobre la Información del Mercado

Ten en cuenta la fecha de los informes que lees. Una gran cantidad de este material ya se ha producido y el mercado ya ha ajustado sus precios al informe. Si el mercado ya ha hecho su movimiento, es posible que tengas que ajustar tu forma de pensar además de tu estrategia.

También tienes que ser capaz de determinar si la noticia que estás leyendo es cierta, un rumor o una opinión. Sí, existen rumores sobre datos económicos, y pueden salir a la luz de minutos a varias horas antes de la publicación de algún informe. Tu trabajo como trader, es crear un buen plan de negociación y reaccionar rápidamente a este tipo de noticias.

Y el último consejo: saber quién está lanzando la noticia. ¿Son analistas o economistas, o el propietario de blog sobre forex? ¿Tal vez un analista del banco central? Cuanta más información tengas sobre quién es el origen de la noticia, podrás medir mejor la precisión de dicha noticia.

Las expectativas del mercado de noticias y su impacto sobre las divisas

expectativa versus realidad con analisis fundamental en forex

narrador de Análisis Fundamental 8No hay una fórmula para el éxito cuando se trata de predecir cómo reaccionará el mercado a los informes de datos económicos o a los eventos del mercado o incluso por qué reacciona el mercado de la manera que lo hace.

Podríamos decir que, por lo general, la respuesta inicial de los mercados suele ser de corta duración, pero con mucho movimiento. Más tarde viene la segunda reacción, donde los traders han tenido algo de tiempo para reflexionar sobre las implicaciones de la noticia sobre el mercado actual. Es en este punto cuando el mercado decide si la noticia sigue o va en contra de la expectativa existente, y si se debe reaccionar en consecuencia.

¿El resultado del informe fue lo que se esperaba o no? ¿Qué hace la respuesta inicial del mercado? Responder a estas preguntas nos da una primera pista para la interpretación de la acción del precio posterior.

Expectativas del Mercado de consenso

Una expectativa de consenso, es el acuerdo de las previsiones económicas sobre las noticias. Las previsiones económicas las realizan los principales economistas de los bancos, instituciones financieras y otras entidades relacionadas. Todas las previsiones recopiladas, se agruparon y se promedian, y son estos promedios los que aparecen en los calendarios económicos, designando el nivel de expectativa para ese informe o evento.

El consenso se convierte en la zona cero: los datos de las previsiones se comparan con los reales. La valoración del desfase entre ambos, se identifica de las siguiente maneras:

  • “Como era de esperar” – los datos reales estuvieron cerca del pronóstico de consenso.
  • “Mejor de lo esperado” – los datos reales fueron mejor que los del pronóstico de consenso.
  • “Peor de lo esperado” – los datos reales fueron peor que la previsión del consenso.

La evaluación del consenso es importante para determinar el comportamiento del precio. Igual de importante es la determinación de cuánto mejor o peor fueron los datos reales frente al pronóstico de consenso. A mayor grado de imprecisión, aumenta la probabilidad y el grado en el que el precio puede cambiar.

Sin embargo, recordemos que los traders son inteligentes, y pueden ir por delante del movimiento del precio. Muchos operadores ya han “descontado” las expectativas de consenso en sus operaciones mucho antes de que se publique el informe. ¿Cómo se puede saber si este es el caso en el mercado actual? Bueno, esa es una pregunta difícil. No siempre se puede saber, por lo que tienes que analizar lo que el mercado dice y lo que la acción del precio hace, antes de que el informe se publique.

El sentimiento del mercado puede mejorar o empeorar justo antes del lanzamiento de un informe, por lo que el precio puede reaccionar a favor o en contra de la tendencia.

Intenta anticiparte ante de que el evento suceda. Puedes jugar al “qué pasaría si…”. Pregúntate, “¿Qué pasa si ocurre A? ¿Qué pasa si sucede B? ¿Cómo serán las reacciones de los traders?“.

Incluso podrías ser más específico: “¿Y si el resultado del informe es peor que las expectativas en un tanto por ciento? ¿Cuántos pips por abajo valoraré el movimiento? ¿Qué tendría que pasar con el resultado de este informe para que el precio caiga 40 pips?…

Estar preparado para reaccionar ante la reacción del mercado. Ser proactivo, te dará mucha ventaja de cara a tus operaciones.

¿Qué ha pasado? ¿Han revisado los datos? ¿Y ahora qué?

Demasiadas preguntas … en el título. Pero es lo cierto: los datos económicos pueden y serán revisados. ¡Así es como se mueven los informes económicos!

Vamos a ver un ejemplo, considerando los datos del empleo no agrícola (NFP). Como se indica, este informe se publica mensualmente, y por lo general se incluyen en él las revisiones de los resultados del mes anterior.

Supongamos que la economía de los EE.UU está en depresión y la cifra de NFP de enero disminuye en 50.000, que es el número de puestos de trabajo perdidos. Ahora es febrero, y se espera que la NFP disminuya en otros 35.000.

Pero el nuevo NFP en realidad disminuye sólo 12.000, lo que es totalmente inesperado. Además, los datos revisados de enero, que aparecen en el informe de febrero, se revisaron al alza para mostrar sólo una disminución de 20.000.

El análisis técnico se realiza en base a los datos de los calendarios económicos

Como trader, tienes que ser consciente de que se producen situaciones como esta cuando se revisan los datos. No habiendo sabido que los datos de enero fueron revisados, podrías tener una reacción negativa ante los otros 12.000 puestos de trabajo perdidos en febrero. Sin embargo, teniendo en cuenta la cifra revisada al alza del NFP de enero y su lectura de febrero mejor que la esperada, el mercado podría ver el inicio de un punto de inflexión. El estado del empleo ahora se ve totalmente diferente, entre los datos entrantes y la revisión del mes pasado.

Asegúrate no sólo de determinar si existen datos revisados. Las revisiones pueden ayudar a confirmar un posible cambio de tendencia, así que sé consciente de lo que se ha publicado.

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