Estructura del mercado Forex
Para poder comparar, vamos a examinar primero un mercado con el que probablemente estés más familiarizado: el mercado de valores. Así es como se puede ver su estructura:
Por su propia naturaleza, el mercado de valores tiende a ser muy monopolístico. Sólo hay una entidad especialista que controla los precios. Todas las operaciones deben de pasar antes por esta entidad. Debido a esto, los precios pueden alterarse fácilmente en beneficio de la propia entidad, y no de los comerciantes.
¿Por qué sucede esto?
En el mercado de valores, el especialista se ve obligado a cumplir las órdenes de sus clientes. Imagina que el número de vendedores supera repentinamente el número de compradores. El especialista, que se ve obligado a cumplir las órdenes de sus clientes (los vendedores en este caso) se quedará con un montón de acciones que no podrá vender a la parte compradora.
Con el fin de evitar que esto suceda, el especialista amplía el diferencial o aumentar el coste de transacción de la operación para evitar que los vendedores entren en el mercado. En otras palabras, los especialistas pueden manipular las cotizaciones que ofrecen para satisfacer sus necesidades.
El trading en Forex es descentralizado
A diferencia de las acciones o de los futuros, no es necesario pasar por un intercambiador centralizado como puede ser la Bolsa de Nueva York con un solo precio. En el mercado de divisas, no hay un precio único para una determinada moneda en cada momento, lo que significa que las cotizaciones de los diferentes distribuidores de divisas pueden variar.
Puede que resulte algo lioso, pero esto es lo que hace que el mercado de divisas sea tan impresionante. El mercado es tan grande y la competencia entre los distribuidores es tan fuerte que se puede tener la mejor oferta en cada momento. Y dime, ¿quién no quiere eso?
Además, una cosa interesante acerca de la compraventa de divisas es que puedes hacerlo en cualquier lugar. Es como intercambiar cromos de fútbol.
La escalera de Forex
A pesar de que el mercado de divisas es descentralizado, no es caótico en absoluto. Los participantes en el mercado de divisas se organizan en base a una escalera. Para entenderlo mejor te mostramos una ilustración más clara:
La parte superior de la escalera está compuesto por el mercado interbancario. Formado por los bancos más grandes del mundo, los participantes de este mercado comercian directamente entre sí o de forma electrónica a través del Electronic Brokering Services (EBS) o de Reuters Matching 3000-Spot Matching.
La competencia entre las dos compañías -el EBS y el Reuters Matching 3000-Spot Matching- es similar a la competencia entre Coca-Cola y Pepsi. Se encuentran en una batalla constante y luchan de forma continua para ganar mayor cuota de mercado entre sus clientes. Si bien ambas compañías ofrecen la mayoría de los pares de divisas, algunos pares de divisas son más líquidos en uno que en el otro.
Para la plataforma EBS, los pares EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF y USD/CHF son los más líquidos. Mientras que para la plataforma Reuters, los pares GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD y NZD/USD son los más líquidos.
Todos los bancos que forman parte del mercado interbancario pueden ver las tasas que cada uno ofrece, pero esto no significa necesariamente que cualquiera pueda hacer negocios con esos precios.
Al igual que en la vida real, las tarifas dependerán en gran medida de la relación de crédito establecida entre las partes comerciales. Es como solicitar una hipoteca en tu banco. Cuanto mayor sea la reputación de tus cuentas, mejores serán las tasas de interés y mayor será el préstamo que te hagan.
En el segundo nivel de la escalera se encuentran los fondos de cobertura, las corporaciones, los market makers minoristas y los ECN minoristas. Dado que estas instituciones no tienen relaciones de crédito estrechas con los participantes del mercado interbancario, tienen que hacer sus transacciones a través de los bancos. Esto significa que las tasas son más altas que las del primer escalón.
Al final de la escalera se encuentran los minoristas. Antes era muy difícil para nosotros participar en el mercado de divisas, pero gracias a la llegada de Internet, el comercio electrónico y de los corredores minoristas, las barreras de entrada para el mercado de Forex se han reducido considerablemente. Esto nos da la oportunidad de poder jugar con los que se sitúan en los puestos más altos de la escalera.
Ahora que sabes más sobre la estructura del mercado de divisas, vamos a conocer a los principales jugadores del mercado.
Los jugadores del mercado Forex
Una vez conocida la estructura general del mercado de divisas, vamos a profundizar un poco más y averiguar quiénes son exactamente las personas que componen la escalera. Es esencial que entiendas la naturaleza del mercado forex y quiénes son los principales jugadores del mercado.
Hasta finales de la década de los 90, sólo los «grandes» podrían jugar en el mercado forex. ¡El requisito inicial era que tuvieras de diez a cincuenta millones de dólares para comenzar con el Forex!Y es que, este mercado, originalmente fue pensado para que únicamente lo utilizasen los banqueros y las grandes instituciones. Sin embargo, debido a la proliferación de Internet, los corredores de divisas ahora son capaces de ofrecer cuentas a los comerciantes «al por menor» como nosotros.
Sin más preámbulos, estos son los principales jugadores del mercado de divisas:
Los grandes bancos
Dado que el mercado forex es descentralizado, son los bancos más grandes del mundo los que determinan los tipos de cambio. Son generalmente los que hacen que la oferta y demanda que a todos nos gusta.
Estos grandes bancos, conocidos colectivamente como el mercado interbancario, realizan transacciones de divisas cada día para sus clientes y para ellos mismos. Entre estos grandes bancos, está el UBS, Barclays Capital, Deutsche Bank y Citigroup. Con esto, podría decirse que el mercado interbancario es el mercado de divisas.
Grandes Empresas
Las empresas participan en el mercado de divisas con el fin de hacer negocios. Por ejemplo, Apple debe cambiar sus dólares americanos por el yen japonés cuando compra piezas electrónicas de Japón para fabricar sus productos. Dado que el volumen que comercializan es mucho menor que en el mercado interbancario, este tipo de jugador habitualmente opera a través de los bancos comerciales para realizar sus cambios.
Las fusiones y adquisiciones (M & A) entre grandes empresas también pueden crear fluctuaciones en los tipos de cambio. En las fusiones y adquisiciones internacionales, tienen lugar muchas conversiones monetarias y pueden hacer mover a los precios.
Gobiernos y Bancos Centrales
Los gobiernos y los bancos centrales, como el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal, también participan regularmente en el mercado de divisas. Al igual que las empresas, los gobiernos participan en el mercado de divisas para sus operaciones, los pagos del comercio internacional, y el manejo de sus reservas.
Por otra parte, los bancos centrales afectan al mercado de divisas cuando ajustan las tasas de interés para controlar la inflación del país. Al hacer esto, pueden afectar la valoración de la moneda. También hay casos en que los bancos centrales intervienen, directa o verbalmente, en el mercado de divisas cuando desean realinear los tipos de cambio. A veces, los bancos centrales piensan que su moneda tiene un precio demasiado alto o demasiado bajo, por lo que comienzan operaciones masivas de compra o venta para alterar los tipos de cambio.
Los especuladores
«¡Esto es para ganar!» Este probablemente sea el mantra de los especuladores. Sus operaciones forman cerca del 90% de todo el volumen que se negocia. Hay especuladores de todas las formas y tamaños. Algunos tienen grandes capitales, otros no tanto, pero todos ellos se dedican al mercado forex para ganar dinero.
No te preocupes… Cuando te gradúes en la escuela de TradingUnited, tú también podrás ser parte de esta multitud.
La historia de Forex
Al final de la Segunda Guerra Mundial, había tanto caos que los principales gobiernos occidentales sentían la necesidad de crear un sistema para estabilizar la economía global.
Conocido como el «Sistema Bretton Woods«, el acuerdo estableció el tipo de cambio de todas las monedas frente al oro. Esto logró estabilizar los tipos de cambio durante un tiempo, pero a medida que las principales economías del mundo empezaron a cambiar y crecer a velocidades diferentes, las reglas del sistema pronto quedaron obsoletas y limitantes.
En 1971, el Acuerdo de Bretton Woods fue reemplazado por un sistema diferente de valoración de la moneda. Con los Estados Unidos como director de orquesta, el mercado de divisas evolucionó y los tipos de cambio pasaron a determinarse en base a la oferta y la demanda.
Al principio, era difícil determinar unas tasas de cambio justas, pero gracias a los avances en tecnología y comunicación la cosa fue cada vez más fácil.
Ya en la década de los 90 y gracias al crecimiento Internet, los bancos crearon sus plataformas de trading propias. Estas plataformas fueron diseñadas para operar en vivo y poder ejecutar de forma instantánea las diferentes operativas.
Mientras tanto, surgieron plataformas de comercio online, diseñadas para comerciantes individuales. Conocidos como «corredores de divisas al por menor», estas plataformas facilitan la operativa a la mayor parte de las personas, permitiendo operar con tamaños de lote más pequeños. A diferencia del mercado interbancario donde el tamaño del lote estándar es de un millón de unidades, estos corredores permitieron a las personas operar con tan solo 1000 unidades!
Corredores de divisas minoristas
En el pasado, sólo los grandes especuladores y los fondos de inversión altamente capitalizados podían operar con divisas, pero gracias a los corredores de divisas minoristas online, ya no es así.
Con casi ninguna barrera a la entrada, cualquier persona puede abrir una cuenta, depositar algo de dinero y operar en el mercado de divisas desde su propia casa. Existen dos tipos de corredores fundamentales:
Los creadores de mercado, como su nombre indica, establecen su propia oferta y las Redes de Comunicaciones Electrónicas (ECN) utilizan los mejores precios de compra-venta disponibles a través de diferentes instituciones en el mercado interbancario.
Creadores de mercado
Supongamos que quieres ir a Francia a comer caracoles. Para que puedas realizar transacciones en el país, necesitas tener euros y para eso vas a un banco o a alguna oficina de cambio de moneda. Es decir, tienes que convenir la moneda de tu país a euros en el precio de cambio que ellos han fijado.
Como en todas las transacciones comerciales, hay una operación. En este caso, se presenta en forma del diferencial compra/venta.
Por ejemplo, si el precio de la compra que el banco te da para EUR/USD es 1.2000, y su precio de venta es 1.2002, entonces el diferencial (spread) de compra/venta es 0.0002. Aunque puede resultar aparentemente pequeña, cuando se habla de millones de transacciones diarias, la suma de todas ellas genera un gran beneficio a los creadores de mercado.
Red de Comunicaciones Electrónicas
La Red de Comunicación Electrónica es el nombre dado a las plataformas de negociación cuyos precios declarados coinciden con las órdenes de compra y venta del cliente. Estos precios declarados se recogen a partir de diferentes bancos e incluso otros comerciantes que utilizan la ECN.
Debido a la capacidad de fijar sus propios precios por parte de los comerciantes, los corredores de ECN cobran una comisión MUY pequeña sobre las operaciones que realizas. La combinación de spreads estrechos y pequeñas comisiones por lo general hacen que los costes de transacción sean más baratos en los corredores de ECN.
Por supuesto, no es suficiente con conocer a los grandes personajes de este negocio. «El comercio requiere tiempo«. ¿Sabes CUÁNDO deberías operar?
