Indice:
¿Qué es el Indice del dolar (US Dollar Index)?
Cómo leer el Indice del dolar
Indice del comercio ponderado del US dólar
Cómo utilizar el USDX para operar en Forex
La Teoría de la sonrisa del dólar
¿Qué es el Indice del dolar (US Dollar Index)?
Si has hecho trading de acciones, estarás familiarizado con todos los índices bursátiles que hay, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq Composite Index, Russell 2000, S&P 500, Wilshire 5000, etc…
Si las acciones de EEUU tienen un índice, el dólar americano no puede quedarse atrás. Por ello, existe un índice para los operadores de divisas como nosotros, el US Dollar Index (USDX). Este índice es una media geométrica ponderada de una cesta o canasta de divisas extranjeras frente al dólar.
Antes de que pases la página por no entender nada, vamos a intentar explicarlo mejor: estos índices son muy similares a los índices bursátiles porque ofrecen un promedio general del valor de una canasta de acciones. Las “acciones” de las que hablamos, son en este caso, las divisas más importantes.
La canasta del Indice del dolar
El índice dólar de los EE.UU. se compone de seis monedas principales:
- Euro (EUR)
- Yen (JPY)
- Libra (GBP)
- Dólar canadiense (CAD)
- Corona (SEK)
- Franco suizo (CHF)
Una pregunta con trampa: si el índice se compone de 6 monedas, ¿cuántos países están incluidos?
Si tu respuesta es «6», estás equivocado. Si tu respuesta es «24», ¡eres un genio!
Hay 24 países en total, porque hay 19 miembros de la Unión Europea que han adoptado el euro como moneda única, además de los otros cinco países (Japón, Gran Bretaña, Canadá, Suecia y Suiza) y sus respectivas monedas.
Es obvio que estos 24 países representan una pequeña porción del mundo, pero muchas otras monedas siguen el índice dólar muy de cerca. Esto hace que el USDX sea una buena herramienta para medir la fortaleza global del dólar americano.
Los componentes del Indice del dolar
Ahora que ya sabemos qué es la canasta de divisas, vamos a ver la parte del “promedio ponderado geométrico”. Como no todos los países tienen el mismo tamaño, cada país pondera de diferente a la hora de calcular el índice USDX. En el siguiente gráfico se muestran éstas ponderaciones:
Con sus 19 países, el euro representa una gran parte del índice USDX. El siguiente es el yen japonés, lo cual tendría sentido, ya que Japón tiene una de las mayores economías del mundo. Los cuatro países restantes representan menos del 30% del USDX.
Cómo leer el Indice del dolar
Al igual que cualquier otro par de divisas, el USDX tiene también su propio gráfico, el cual mostramos a continuación:
En primer lugar, observa que el índice se calcula durante las 24 horas del día, cinco días a la semana. El USDX mide el valor general del dólar, en relación con una base de 100,000. ¿¡Cómo?!?
Veamos un ejemplo para verlo más claro. La lectura actual es de 86,212. Esto significa que el dólar ha caído 13,79% desde el inicio del índice (86,212 – 100,000).
Si la lectura es de 120,650, significa que el valor del dólar ha aumentado un 20,65% desde el inicio del índice (120,650 – 100,00).
El inicio del índice USDX fue en marzo de 1973, cuando los países más grandes del mundo se reunieron en Washington DC, y acordaron permitir que sus monedas flotasen libremente en contra de cada uno. El inicio del índice también se conoce como el «periodo de base».
La fórmula del USDX
Esta es la fórmula para el cálculo de USDX:
USDX = 50,14348112 × EUR/USD ^ (- 0,576) × USD/JPY ^ (0,136) × GBP/USD ^ (-0,119) × USD/CAD ^ (0,091) × USD/SEK ^ (0,042) × USD/CHF ^ (0,036)
Indice del comercio ponderado del US dólar
Hay otro tipo de índice del dólar utilizado por la Reserva Federal, que se llama índice del “comercio ponderado US dólar”.
La Fed quería crear un índice que reflejase con mayor exactitud el valor del dólar frente a las monedas extranjeras, en base a la competitividad de los bienes de los EEUU frente a los del resto de países. Este índice se creó en 1998 con el fin de estar al día con el comercio de los Estados Unidos.
Ponderación del índice del comercio ponderado US dólar
En la siguiente tabla se muestra la ponderación actual (en porcentaje) de este índice:
| País | Peso (%) |
| Zona euro | 16,22 |
| China | 20,81 |
| Canadá | 12,618 |
| México | 11,67 |
| Japón | 7,552 |
| Reino Unido | 3,393 |
| Corea | 3,8 |
| Taiwán | 2,381 |
| Singapur | 1,889 |
| Brasil | 2,204 |
| Malasia | 1,467 |
| Hong Kong | 1,269 |
| India | 1,958 |
| Suiza | 1,634 |
| Tailandia | 1,408 |
| Australia | 1,415 |
| Rusia | 1,202 |
| Israel | 1,034 |
| Suecia | 0,734 |
| Indonesia | 1,063 |
| Arabia Saudita | 1,071 |
| Chile | 0,876 |
| Filipinas | 0,553 |
| Colombia | 0,664 |
| Argentina | 0,63 |
| Venezuela | 0,485 |
| Total | 100 |
* Ponderaciones del 21 de octubre de 2013
La principal diferencia entre el USDX y el índice del comercio ponderado US dólar, es la canasta de monedas utilizadas y sus ponderaciones.
En el índice ponderado se incluyen los países de todo el mundo, también algunos países en desarrollo. Teniendo en cuenta tal y cómo se desarrolla el comercio mundial, este índice es probablemente, el mejor reflejo del valor del dólar en todo el mundo.
Las ponderaciones se basan en los datos anuales, y se pueden consultar aquí.
Si lo que quieres es ver los datos históricos de este índice, consúltala aquí.
Cómo utilizar el USDX para operar en Forex
La mayoría de los pares de divisas principales, incluyen al dólar americano. Estos son: EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY y USD/CAD.
¿Esto qué significa? Si operas con cualquiera de estos pares, el USDX puede ser el complemento perfecto.
El USDX te dará una idea de la fuerza relativa del dólar de EE.UU. frente al resto del mundo. De hecho, cuando las perspectivas del mercado para el dólar americano no están claras (algo que pasa a menudo), el USDX nos da una imagen más fiable.
En el mercado forex, el USDX se puede utilizar como un indicador de la fortaleza del dólar.
Debido a que más del 50% del USDX lo compone el euro, el par EUR/USD está inversamente relacionado con el USDX. Veámoslo en las siguientes figuras:
Es como si se tratase de la imagen de un espejo. Si uno sube, el otro baja. Las líneas de tendencia de ambos coinciden a la inversa. Esto podría ser una gran ayuda a la hora de operar con el EUR/USD.
Si el USDX hace movimientos significativos, se puede esperar, casi con toda seguridad, reacciones a dichos movimientos en el mercado de divisas.
Los traders de forex utilizan el USDX como un indicador clave para conocer la dirección del USD.
Es importante que siempre tengas en cuenta la posición del dólar en el par estés operando. Por ejemplo, si el USDX está en aumento, y estás operando con el EUR/USD, este par mostrará una tendencia bajista. Si estás operando un par en el que el dólar es la moneda base, como por ejemplo el USD/CHF, un aumento en el USDX generaría un aumento en los gráficos del USD/CHF, tal y como se muestra a continuación.
Dos pequeños consejos que siempre debes recordar:
- Si el dólar es la moneda base (USD/XXX), entonces el USDX y el par de divisas se moverán en la misma dirección.
- Si el dólar es la moneda cotizada (XXX/USD), entonces el USDX y el par de divisas se moverán en direcciones opuestas.
La Teoría de la sonrisa del dólar
Alguna vez te has preguntado ¿por qué el dólar se fortalece tanto si la economía está en auge como si está de capa caída? El economista Stephen Jen, ideó una teoría a la que le llamó la «Teoría de la sonrisa del dólar». Su teoría representa tres escenarios principales que dirigen el comportamiento del dólar.
Escenario 1: La primera parte de la sonrisa indica cómo el dólar se beneficia de la aversión al riesgo, lo que provoca que los inversores busquen monedas “seguras” como el dólar o el yen.
Dado que los inversores piensan que la situación económica mundial es inestable, no se atreven a perseguir los activos de riesgo y prefieren comprar dólares, independientemente de la condición de la economía de los Estados Unidos.
Escenario 2: El dólar cae a nuevo mínimo. La parte inferior de la sonrisa refleja los peores resultados del valor del dólar, ya que la economía americana está débil. La posibilidad de que se produzcan recortes en las tasas de interés también hace que el dólar vaya abajo. Esto lleva al mercado rehuir el dólar.
Escenario 3: El dólar se vuelve a apreciar debido al crecimiento económico. La sonrisa comienza a formarse a medida que la economía de los Estados Unidos empieza a recuperarse. El dólar comienza a apreciarse debido a que la economía de los Estados Unidos goza de un fuerte crecimiento, junto con las expectativas de las subidas de los tipos de interés.
Esta teoría parece que se mostró tal y como es, con la crisis financiera del 2007. ¿Recuerdas que el dólar tuvo un gran impulso en el pico de la recesión global? Esa era la fase 1.
Cuando el mercado finalmente tocó fondo en marzo del 2009, los inversores de repente volvieron a utilizar las monedas de mayor rendimiento, lo que hizo que el dólar bajase de valor. Esta es la fase 2.
¿Se cumplirá la Teoría de la sonrisa del dólar? Sólo el tiempo lo dirá.
En cualquier caso, esta es una teoría importante a tener en cuenta. Recuerda que todas las economías son cíclicas, y la clave está en saber en qué parte del ciclo económico estamos ahora.
