Superficialmente, tanto las ofertas iniciales de monedas (ICO) como las ofertas de tokens de seguridad (STO) siguen un proceso similar, en el que un inversor obtiene una criptomoneda o token que representa su inversión. Pero a diferencia de una moneda o token ICO, un token de seguridad (security token) viene con un activo de inversión subyacente, como acciones, bonos, fondos o fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Sin embargo, hay más diferencias entre ICO y STO. Vamos a verlas
¿En qué se diferencia una ICO y STO?
En primer lugar, la mayoría de las ICO (oferta inicial de monedas) pretenden conseguir fondos en un entorno carente de regulación. La mayoría de las ICOs en realidad posicionan sus ofertas como tokens de utilidad (utility token) para eludir las regulaciones. La mayoría de los fundadores y proyectos argumentan que distribuyen tokens de usuario para acceder a sus aplicaciones descentralizadas (DApps) o plataformas nativas. La lógica principal es que la finalidad de su moneda es el uso, no la especulación. Esta línea de razonamiento permite que los proyectos de ICOs eviten la necesaria regulación y registro ante la SEC u otros reguladores estrictos.
En cambio, las ofertas de tokens de seguridad (STO) se ponen en marcha teniendo en cuenta la gobernanza normativa. Están registrados en los organismos gubernamentales necesarios, cumplen todos los requisitos legales y son 100% legales.
Por lo tanto, es mucho más fácil lanzar una ICO que una STO. La STO requiere que la empresa realice una gran cantidad de trabajo de cumplimiento por adelantado. Aunque todo el mundo puede lanzar y participar en una ICO (a menos que las leyes locales establezcan lo contrario), sólo las empresas que cumplen con los requisitos y los inversores acreditados, o al menos conocidos, pueden vender y comprar security tokens.
Ventajas de las ICO y de las STO
Las ventajas más mencionadas de una ICO (oferta inicial de monedas) incluyen:
- No hay barreras de entrada para compradores y vendedores.
- Efectos positivos de la red.
- Los tokens se distribuyen de forma sencilla y automatizada.
- Los equipos pueden gestionar sus fondos de la forma que prefieran.
- Para que una ICO tenga éxito sólo se necesita una campaña digital bien ejecutada.
- Si el precio de una moneda aumenta y el equipo ofrece resultados, los inversores disfrutan de una alta rentabilidad y de los beneficios de los pioneros.
- Algunas ICOs permiten la participación anónima.
Al mismo tiempo, una ofertas de tokens de seguridad (STO) ofrece las siguientes ventajas:
- En efecto, los inversores adquieren activos subyacentes que obtienen su valor de otra cosa.
- Ofertas 100% reguladas que garantizan la seguridad de los inversores.
- Los proyectos que entran en las STO suelen ser más maduros y fiables que los de la esfera de las ICO.
- Las security token offerings (STO) están experimentando un crecimiento significativo mientras que el espacio de las ICO se reduce.
- Es una tendencia actual.
- Se espera que los tokens de seguridad se negocien a través de brokers de blosa que también están supervisados por los organismos reguladores.
- Los tokens de seguridad son el próximo gran paso en las finanzas tradicionales.
- Menos especulación y manipulación del mercado.
ICO vs. STO - Desventajas
Las desventajas más evidentes de una ICO son:
- Alta volatilidad y manipulación del mercado de criptomonedas.
- Poca liquidez.
- Incertidumbre sobre si el producto se terminará y se entregará como se indica en el whitepaper.
- Las estafas y los esquemas de «pump and dump» son comunes para las ICO (oferta inicial de monedas).
- La normativa puede causar problemas tanto a los proyectos como a los inversores.
- Espacio no regulado con muchos riesgos.
Mientras tanto, las desventajas de las STO son:
- Se necesita mucho esfuerzo, tiempo y dinero para conseguir que los organismos reguladores las autoricen.
- Puede estar limitado a los inversores acreditados.
- Puede requerir importantes cantidades de dinero.
- Hasta ahora, la SEC no ha aprobado ni una sola Reg A + STO y sólo permite la participación de inversores institucionales.
- A pesar de aquello en lo que difieren, las ICO y STO sirven para recaudar capital para proyectos de blockchain y similares, y los dos tienen sus puntos positivos y negativos. Tienes que decidir por ti mismo dónde quieres participar y cuál es tu nivel de tolerancia al riesgo.
