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Libros resumidos

 

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  1. #21
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    El principio de la onda de Elliott (R. Precher y A. Frost)


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    El Principio de la Onda de Elliott es una herramienta muy importante para detectar cambios en la dirección del mercado.
    Esta teoría consta del desarrollo de cinco ondas de avance y tres ondas de corrección tanto en tendencias alcistas como bajistas.
    Un ciclo completo está formado por ocho ondas divididas en dos fases, una numérica (1, 2, 3, 4 y 5) y otra deletreada (A, B, y C).
    Da do que el marco temporal no hace variar la pauta, tras la finalización de un ciclo (8 ondas) este se convierte, automáticamente, en dos subdivisiones de la onda de un nivel superior.
    Elliott clasificó las ondas en nueve categorías de magnitud.
    Las ondas conocidas como extensiones son movimientos exagerados o alargados que suelen aparecer en una de las 3 ondas de impulso (1, 3 o 5). Según la experiencia de Precher y Frost la mayoría de los ciclos contienen una sola extensión, lo que permite calcular la longitud a esperar en el siguiente impulso. Si la onda 1 y 3 miden aproximadamente lo mismo, cabe esperar que la número 5 sea una onda de impulso alargada.
    Las extensiones más comunes se producen dentro de la tercera onda, seguida en probabilidad por la quinta.
    La primera regla de Elliott es que cuando se produce una extensión en la quinta onda, la corrección ABC retrocederá hasta el nivel del comienzo de la extensión y estará seguida de una segunda onda de retroceso que se adentrará en zona de nuevos máximos.
    En ocasiones, se producen ‘fallos’ cuando la onda 5ª, formada por 5 sub-ondas, no logra superar el máximo de la 3ª onda. Estos casos avisan de la debilidad del mercado.
    Las correcciones, al moverse en contra de la tendencia, son más difíciles de identificar hasta que no han sido completadas. La diferencia principal entre las ondas de impulso y las de corrección es que estas últimas nunca pueden ser cinco. Un movimiento de esta cantidad contra tendencia no es nunca el final de una corrección sino parte de ella.
    Pueden distinguirse cuatro tipos de correcciones ABC:
    - Zigzag: Tres ondas subdivididas en 5-3-5 en donde el techo de B es visiblemente inferior al comienzo de la onda A en una tendencia alcista (lo contrario en una tendencia bajista).
    - Planas: En ella, el primer descenso A carece de la fuerza bajista suficiente para desplegarse en 5 ondas. La onda B hereda esta falta de precisión contra tendencia y termina, a menudo, en el inicio de la onda A o sobre ella.
    La onda B puede ser más alta o igual que la onda A y la onda C puede ser más baja igual que la onda A.
    - Triángulos: Se producen figuras triangulares (ascendentes, descendentes, simétricas y simétricas inversas) que reflejan un equilibrio entre las fuerzas alcistas y bajistas. Una vez completado el triangulo, la ultima onda de impulso suele ser rápida.
    Generalmente, la línea de tendencia que contiene triángulos suelen ser extraordinariamente exactas, siendo superadas por la quinta onda.
    - Tres dobles y triples: Es una combinación de dos tipos de corrección más simples. Ocurren cuando el mercado duda y necesita más tiempo para decidir su dirección. Posteriormente, suele dar lugar a una acción subsiguiente.
    Una vez descritos los tipos de ondas, la siguiente regla que nos relatan los autores es la alternancia de formaciones, es decir, si la primera onda correctiva es simple (zigzag o planas), cabe esperar que la segunda sea compleja (triángulos, tres dobles y triples)) y viceversa.
    La fuerza de la tendencia siguiente a la corrección se puede predecir en función de la pauta de ondas correctivas y, especialmente, en las tendencias bajistas. Mientras que los zigzag indican unas condiciones normales, las correcciones complejas implican tendencias subsiguientes fuertes.
    Algunos consejos importantes para una correcto recuento de las ondas son, por ejemplo, que la onda 4 nunca se superpone a la onda 1, o que la onda 3 suele ser la onda más larga y nunca la más corta.
    Otro principio importante es que dos de las tres ondas de impulso (una de ellas suele ser la extensión) tienden a tener una similitud de tiempo y magnitud, sobre todo, si la tercera onda es la extensiva. Si la perfecta igualdad falla, un múltiplo de 0,618 suele ser la correcta.
    Elliott utilizaba canales de tendencia para ayudar a determinar objetivos de ondas normales. Aunque el objetivo del canal aun no está definido completamente, los autores explican paso a paso aquellos que se deben seguir para conseguir un canal ‘estandarizado’.
    Cada onda es el reflejo de la psicología de las masas que la encarnan, lo cual puede prevenir a los analistas de lo que cabe esperar en el próximo movimiento. Para ello, Precher y Frost describen onda a onda:
    - La 1ª onda suele ser profundamente corregida por la 2ª onda, y ambas suelen ser simples (en escasas ocasiones son complejas).
    - La 3ª onda suelen ser fuertes, anchas y con una tendencia inconfundible. Suelen constituir casi siempre la onda extensiva de la serie.
    - La 4ª onda, por la regla de la alternancia, suelen ser complejas correcciones si la onda 2 fue simple (y viceversa). Son la base del último movimiento.
    - La 5ª onda es, normalmente, menos dinámica que la onda 3 a no ser que se constituya en una extensión.
    - Onda A: Suelen ser confundidas con pequeñas correcciones previas al movimiento siguiente. Si la onda A es plana, se prevé que la B haga un zigzag o viceversa.
    - Onda B: Son tramposas y rara vez son técnicamente fuertes. Los operadores tienden a pensar que es la siguiente onda de impulso tras la onda A cuando es, en realidad, la corrección de A.
    - Onda C: Suelen ser devastadoras ya que confirman que la onda B no era una onda de impulso.
    A continuación, un regalo para la vista. Todo un capítulo completo dedicado a los números de Fibonacci (mi adoración), su historia y aplicación en el mercado de valores.
    La segunda parte del libro trata de la onda de Elliott aplicada.
    Tres relaciones que se cumplen con mucha frecuencia son:
    - La onda 5 se relaciona mediante la razón Fibonacci con el avance neto desde el principio de la onda 1 hasta el techo de la onda 3.
    - La onda C se relaciona mediante una razón Fibonacci (162% normalmente) con relación a la onda A. A veces, la onda C llegará al suelo por debajo del mínimo de la onda A por 62% veces la longitud de la onda A.
    - Las ondas de un triangulo simétrico suelen rebotar en el 62%.
    Las series Fibonacci también pueden aplicarse a las secuencias de tiempo. En el análisis de onda, los periodos de tiempo suelen ajustarse a la pauta Fibonacci e indica áreas de giro posible, especialmente, si su duración coincide con objetivos de precios.

    No hay que olvidar que el principio de la onda de Elliott es una ley de probabilidad y de grado relativo, no una ley de inevitabilidad.
    Para probar el potencial de la teoría de Elliott, los autores desarrollaron ‘la Onda del Milenio’, un análisis de los precios desde la Edad Media hasta 1980, analizando las distintas sub-ondas. Es un capítulo curioso, nada más.
    Elliott reconoció que no eran las matemáticas sino el tipo de mercado quien da la importancia a las noticias. En momentos de optimismo y mercados en tendencia alcista, la reacción ante una buena noticia es diferente a la que se produciría en momento de colapso.
    Finalmente, los autores se aventuran a hacer un pronóstico del comportamiento del mercado para los próximos 10 años. Lástima que el libro date de 1978.
    El objetivo de este capítulo es exponer los metidos que utilizan para analizar la posición del mercado según el principio de la onda de Elliott.

    Tipo: Análisis Técnico.
    En resumen: Es una obra imprescindible. Leerlo varias veces, especialmente la primera parte del libro.
    Lo que más me ha gustado: La estructura del libro. Permite un aprendizaje muy bueno guiando al lector paso a paso a través de la teoría de Elliott. En ningún momento se me hizo pesado.
    Lo que menos me ha gustado: He estado más atento al éxito del libro que a sus fracasos. No tengo nada que mencionar en este punto, ya sea por que no lo hay o por que no lo recuerdo.

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  3. #22
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    La disciplina del inversor (Mark Douglas)


    Este libro lo escribió antes que ‘Trading in the Zone’, por lo que podría parecer una especie de ‘La disciplina del inversor 2.0’, ya que muchas de las ideas y ejemplos que aparecen en el primero, son mejorados y ampliados en el segundo.
    En primer lugar recomendaría leerlos por orden de escritura. Si se carece del tiempo y ganas, entonces leer sólo ‘Trading in the Zone’.

    Un aspecto importante es la traducción al español, cortesía de algún traductor automático enemigo de la RAE. Después de 140 páginas tendré que volver a primaria para que me enseñen a hablar de nuevo. Al principio desespera, pero después se tolera.

    Centrándome en ‘La disciplina del inversor’, Mark Douglas explica la piedra angular de su pensamiento: DISCIPLINA-CONFIANZA-OBJETIVIDAD-AUSENCIA DE MIEDO.
    Al mercado no le importa si tenemos razón ni tampoco comete errores, por lo que hay que obrar recíprocamente con él, primero como observadores en busca de oportunidades y luego como participantes.
    Gran parte de sus obras giran en torno al miedo y lo que lo causa. El miedo es el peor enemigo, la avaricia lo favorece porque distorsiona la realidad que percibimos, dándonos cuenta solamente de la información que satisface nuestras expectativas.
    Aceptar el riesgo es la mejor manera de limitar el miedo. Este control no se demuestra con la colocación de un Stop-loss en cada operación. Resulta muy útil leer estos capítulos. Cuenta con ejemplos que nos ayudarán a ver la diferencia.
    La disciplina es la meta final que conlleva asociado el beneficio económico (y no al revés).
    La primera parte del libro trata de explicarnos la naturaleza del ambiente en el que se negocia desde una perspectiva psicológica y sus diferencias con el mundo ‘real’ al que estamos acostumbrados.
    Sin un sistema estricto de reglas, nuestro comportamiento es impredecible, y nuestra relación con el mercado, ‘misteriosa’. De esta forma se facilita el poder culparlo cuando se lleve todo el dinero. Desarrolla bastante bien los pasos necesarios para mantener una actitud férrea y que, a la vez, permita sentirnos cómodos psicológicamente con ella.
    La segunda parte del libro intenta ayudarnos a identificar exactamente que cambios mentales necesitamos para funcionar con éxito y como efectuarlos.
    Somos Mesías en el desierto, tentados continuamente. Y es por ello que en el trading tenemos que hacer las reglas del juego y tener la disciplina para seguirlas pese a que los movimientos del mercado nos tientan continuamente para que seamos flexibles con las normas. Para ello, Douglas ofrece un proceso paso a paso para adaptarnos, de forma efectiva, al ambiente del mercado, permitiéndonos identificar y manipular nuestras creencias con el único fin de ser consistentes y consecuentes con nuestras metas.
    Según el autor, las ventajas que obtendremos de aprender a manejar la energía mental son muy amplias: Mayor seguridad y confianza, mayor satisfacción, mayor intuición y mayor sabiduría. Por mucho menos Caín mató a su hermano.
    Ampliamente describe la importancia de aprender a percibir el mercado de forma objetiva, y para conseguirlo nos enseña a reconocer la variedad de miedos sutiles que destruyen nuestra capacidad objetiva de forma inconsciente.
    Algo que me llamó poderosamente la atención fue la afirmación: ‘Cada trader tiene lo que se merece’. Tanta falta de compasión me sorprendió. Pero el argumento es contundente, ya que cada operador entra y sale de una operación cuando quiere en función de lo que cree saber, según sus propias reglas o ausencia de ellas. Solamente YO soy responsable.
    Según avanza hacia el final, nos explica que hay tras el comportamiento colectivo de los traders (el cual se refleja en el precio) para poder anticipar cual será el próximo movimiento más probable tras ciertas circunstancias y condiciones. El resultado serán los puntos de referencia (soportes y resistencias, máximos y mínimos, líneas de tendencia…).
    Para terminar, enumera y desarrolla cuales son los pasos necesarios para alcanzar el éxito, los cuales rotan alrededor de la disciplina.

    Tipo: Psicología.
    En resumen: Es recomendable, aunque mucho más y mejor ‘Trading in the Zone’.
    Lo que más me ha gustado: Su pesimismo en ocasiones. Es un autor que, o bien parece que quiere desanimarnos a participar tras la gigantesca montaña de dificultades que nos narra antes de alcanzar el éxito, o bien es de los poco que nos prepara realmente para lo que nos vamos a encontrar. He experimentado gran parte de sus advertencias, por lo que asevero que es de los pocos que nos advierte y nos puede ayudar a estar preparados psicológicamente para el trading.
    Lo que menos me ha gustado: La traducción automática ensombrece cualquier deficiencia que queramos achacar a Douglas. Se hará muy repetitivo si se ha leído antes ‘Trading in the Zone’, y ‘Trading in the Zone’ se hará muy repetitivo si se ha leído este.
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  4. #23
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    Re: Libros resumidos

    Por lo menos no quemarás tus retinas
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  5. #24
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    Re: Libros resumidos


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    Cita Iniciado por Carlos Ver mensaje
    Gracias feznando por este enorme trabajo que te has dado y compartido con nosotros. Muchas gracias!!
    Es un placer Carlos .

    Espero que más compañeros aporten recomendaciones y resúmenes a este apartado para tener una gran referencia bibliográfica al alcance de la mano.

    Un saludo.
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Libros resumidos

 

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