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Si hace pocos meses el futuro de los inversores pasaba por las materias primas y su potencial era considerable, más teniendo en cuenta la función de refugio que cumplen algunas, hoy Goldman Sachs ya no lo tiene tan claro. La firma de inversión ha recortado su perspectiva para el sector de cara a los próximos tres meses de sobreponderar a neutral.

Goldman Sachs, que hace tan sólo dos meses aseguraba que "tenemos por delante un buen año para algunos sectores dentro de las materias primas" y que "todavía nos mantenemos alcistas a pesar del débil escenario macroeconómico", ha reculado ligeramente dado que "algunas materias primas ya han alcanzado los precios objetivos que se les había fijado" y que el crecimiento económico se puede suavizar el próximo trimestre.


De esta manera, el equipo de análisis liderado por Jeffrey Currie espera un retroceso del 10% en las principales commodities, según su último informe publicado esta semana y del que se hacía eco Bloomberg. No obstante, aunque han rebajado su recomendación para el próximo trimestre, si mantienen en sobreponderar de cara a un año.


Y es que, mientras las materias primas incluídas en el Standard & Poor´s GSCI Spot Index han subido más de un 8% en el trimestre que acaba, en marzo han comenzado la tendencia bajista, con una caída del 0,5% provocada por el miedo a un enfriamiento de la economía China. De hecho, esta misma semana se ha conocido la contracción del sector manufacturero del país, que ya a principios de marzo rebajó sus expectativas de crecimiento hasta el 7,5%.


"El país asiático, la economía de Estados Unidos y las tensiones en oriente medio van a ser los tres factores clave en el sector de las materias primas", han asegurado desde Goldman Sachs. "El escenario macroeconómico previsiblemente se va a suavizar en el segundo trimestre, con algunos catalizadores en el corto plazo mientras aumentan las tensiones en Iran", explican los analistas del banco de inversión.


No obstante, toda cruz tiene su cara y, mientras la mayor parte de lascommodities se pueden ven afectadas por una caída del consumo y un deterioro económico en los países emergentes, activos como el oro o la plata se pueden ver beneficiados por su condición de refugio.

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