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Bueno compañeros! ¿quien no a oido hablar de los Hedge Funds? Hoy por casualidad tope con este articulo. Me parece un articulo muy explicativo sobre lo que son y por si alguien no lo sabe y le interesa

¿Qué son los Hedge Funds?

Publicado por Carla Quinto el 28 de mayo de 2013 Guardar
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Los fondos de inversión libres o hedge funds son una categoría de fondos que se caracteriza por no tener limitación alguna en sus inversiones. Se trata de fondos, que como los tradicionales, intentan obtener rentabilidades positivas para sus partícipes, pero para ello gozan de una amplia flexibilidad en su política de inversión y en los instrumentos que pueden utilizar para conseguirlas.
Así, no están obligados a cumplir el principio legal de diversificación que obliga al resto de fondos de inversión a no destinar, por ejemplo, más del 5% a un mismo valor. Estos fondos tienen completa libertadpara establecer el endeudamiento que deseen hasta el límite de 5 veces el valor de su patrimonio y además, pueden establecer políticas de inversión que aumenten el apalancamiento. No obstante, en el folleto se debe informar de la diversificación y apalancamiento de sus carteras.
Hedge funds - Origen
El origen de los hedge funds lo encontramos en 1949 en Estados Unidos, cuando Alfred Winslow tenía una posición larga en unas acciones y quería rebajar la exposición al mercado. Para conseguirlo se le ocurrió vender unas acciones que no tenía en cartera. De esta forma, fue el primero en utilizar estrategias como la venta a corto o el apalancamiento.
¿Que es el apalancamiento?

Es el efecto que se produce al invertir más dinero del patrimonio gestionado, endeudándose a través de derivados. Con ello, se pretende conseguir una rentabilidad superior al mercado cuando las bolsas repuntan. Pero cuando las bolsas caen, las pérdidas del fondo también se multiplican.
Hedge Funds - Valor liquidativo y liquidez

Estos fondos no están obligados a publicar un valor liquidativo diario: el cálculo debe hacerse al menos trimestralmente, pero puede retrasarse al semestre. Suscripciones y reembolsos deben hacerse también con esta misma periodicidad, aunque el folleto del fondo podrá fijar la exclusión del derecho de reembolso en algunas de estas fechas. Estos fondos pueden fijar periodos mínimos de permanencia antes de permitir cualquier reembolso. Sin embargo, si el fondo así lo hace constar en el folleto, puede demorarse en atender su orden de reembolso hasta el dobre del plazo estipulado en el periodo de cálculo. Las comisiones no cuentan con límite ni en la cuantía ni en el método de cálculo.
Hedge Funds - Clasificación de las estrategias de gestión alternativa

  • Neutral al mercado (Equity Market Neutral): esta estrategia de inversión trata de cubrir al máximo el riesgo del mercado, tomando posiciones cortas y largas, con la finalidad de que los resultados sean independientes de la dirección alcista o bajista del mercado.


  • Dificultades (Distressed Securities): invierten en valores infravalorados de empresas con dificultades, esperando que sea una situación temporal.


  • Globales (Global Macro): su estrategia se centra en la selección, mediante en análisis macroeconómico de diferentes países.


  • Bajistas (Short Selling): consiste en vender activos en descubierto, para volver a comprarlos seguidamente a precios más baratos.

Hedge Funds - Inconvenientes

Aunque la filosofía de estos fondos sea ofrecer al inversor la posibilidad de obtener rendimientos siempre positivos, suban o bajen los mercados, no creemos que en la práctica se consiga, ya que depende del acierto de cada gestor. Dada la libertad de la que gozan sus gestores, podemos esperar, buenos o malos resultados.
Además, existe falta de transparencia, debido a la dificultad para valorar las carteras a precios de mercado, lo que produce que en ocasiones los valores liquidativos se calculen con meras estimaciones.

Por otro lado, las inversiones mínimas son muy elevadas (50.000 euros); la liquidez es reducida, debido a que el valor liquidativo no se calcula diariamente, sino trimestral e incluso semestralmente; y los gastos elevados.

Hedge Funds - Rentabilidad


fuente: ¿Qué son los Hedge Funds?
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