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  1. #31

    Erectus


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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer


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    "5- La Revolución de la Información
    Al principio de 1980, el Chicago Board of Trade aceleró la revolución de la información suministrando información que nunca antes había estado disponible del mercado. El efecto de esta revolución fue desmitificar el mercado permitiendo a los intrusos (gente como nosotros) mas fácilmente comprender lo que cada día están haciendo los traders.
    Abrir el Mercado
    Cuando fui elegido el director del Board Of Trade en 1981, me dieron responsabilidad de la información del mercado. Desde mi sitio en el departamento de estadística, percibe que distribuyendo mucha información entre el público podría cambiar la imagen cerrada de la industria a una más abierta.
    En esos momentos, Les Rosenthal, el presidente de la bolsa, era un fuerte seguidor de la apertura de la industria. En las primeras etapas, nuestra demanda de información era muy rudimentaria. Por ejemplo, al principio solo queríamos información de trades resueltos de la cámara de compensación (clearinghouse). Nadie más había tenido este dato. Cuando nuestra demanda llamó la atención del presidente Rosenthal, nos copió. Entendió que el Board of Trade se beneficiaría de la apertura. Sin el fuerte apoyo de Sr. Rosenthal, el comité no habría tenido la información necesaria para normalizar los datos de los mercados o el dinero requerido para llevar a cabo este importante trabajo.
    El único criterio de proyecto real que el presidente Rosenthal me dio fue este: no hagas nada que pueda dañar el mercado de los locales en el Board of Trade. Compartí esta preocupación. Mis amigos miembros valían mucho. ¿Saldríamos con algo que pudiera arruinarlos, ahora o en el futuro? No pensé que pudiera ocurrir, pero admito que perdí hora de sueño pensando en la posibilidad.
    La inquietud por lo que nuestro trabajo pudiera significar se propago por toda la industria. Los rumores estaban por todos lados. Una historia contaba que los traders locales ya no sería necesarios, y que estaban siendo despedidos en Bermuda y en otras bolsas. Chicago sería la siguiente, alguien comentó.
    Por supuesto, como se vio después, la revolución de la información no dañó a los mercados o a los traders locales; mas bien, los benefició grandemente. Pero en ese tiempo, lo que nosotros estábamos intentando hacer era tan novedoso que mucha gente no lo entendió.
    Recurrencia del Precio y del Volumen
    La revolución de la información de los principios de los ochenta proporcionó datos de precios ordenados de forma que no doblegó la estructura del mercado para adaptar la disciplina. En lugar, los precios fueron organizados para mostrar la recurrencia del precio, lo que ayudaría a definir los hábitos del mercado. Antes de ese momento, la información del precio había sido repartida, pero nunca de una forma que reflejara claramente los diferencias de precios. La gente aprendiendo a tradear estaban tratando todos los precios de la misma forma, cuando, de hecho, los precios en cualquier mercado son percibidos como diferentes por gente diferente con diferentes estrategias y diferentes deseos. En el Board of Trade, nosotros queríamos que nuestra nueva organización de datos reflejara estas diferencias. La forma de esta nueva organización (diseñada para resaltar patrones de recurrencia del precio) fue conocida como Market Profile."
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  3. #32

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    "La segunda parte de la revolución fue la diseminación de los datos de volumen a cada precio comerciado. El factor más importante en cualquier mercado es el volumen. El volumen define actividad del mercado, y el volumen nunca miente. Muestra lo que realmente ha sucedido, y no sólo lo que ha sucedido en la superficie. De esta forma descubriremos que es importante mostrar la información del volumen de forma oportuna y precisa tanto como sea posible.
    Elaboramos un sistema por donde, aunque recibiéramos el dato de volumen de CBOT un poco tarde, no era una línea de comunicación muy buena; cuando 20.000 contratos eran tradeados, conocimos el volumen de ocurrencia en cada tiempo/precio. Como de afortunados éramos de comparar a los compradores que intentaban descubrir cuanta ovejas había vendido o comprado mi padre, y a qué precio. El nunca revelaría este dato a nadie que no fuera parte de la transacción. Ahora este tipo de información vital estaba disponible para un mayor intercambio, para beneficiar a toda la comunidad de trading. El nombre de este sistema nuevo era el Liquidity Data Bank (LDB).
    Además, descompusimos el dato de volumen en dos categorías. La primera era el trader local que tradeaba para su propia cuenta; el segundo era el trader comercial que tradeaba para la cuenta de una casa. El CBOT percibió que si la gente se daba cuenta como este traders profesionales operaban, conseguirían una mejor comprensión de los datos que los profesionales utilizan para comerciar de una forma lógica. Desde el inicio de los mercados de materias primas, habían habido acusaciones en la prensa de la manipulación de los precios en las bolsas. Desde que los datos de trading del CBOT había sido abiertamente revelados, tales alegaciones no eran apoyadas por el registro de trading actual en el mercado. La mejor defensa de los mercados de futuros ha sido abrir los libros para que los vean todos.
    La actividad local es uno de los indicadores de volumen de mayor confianza en el CBOT. Varía entre 53 y 57% del volumen total de un día dado, con la caída de la primera desviación estándar en algún punto entre el 55 y 56%. Esto había sido muy consistente, demostrando la liquidez consistente proporcionada por los traders locales.
    Mediante la definición de la actividad comercial y aplicando entonces el volumen, desarrollaremos una comprensión del papel de los comerciales en el mercado. El volumen de los comerciales nunca había sido revelado antes, y todo el mundo anticipaba los que los comerciales se revelarían ante la perspectiva de revelarlo; su propensión a los secretos es bien conocida. Pero encontramos que los comerciales disfrutaban teniendo su volumen como un paquete de publicidad disponible porque les permitió ver lo que los otros comerciales estaban haciendo. No hubo ninguna reclamación sobre divulgación de nuestros datos, y nadie fue perjudicado por ellos. De hecho todo el mundo se benefició porque ahora el especulador publico tiene mas información para reunir un paquete de medidas.
    Casi todo el mundo cuestionó nuestra idea de tener el volumen después del cierre. ¿Como puede hacer algún bien? ellos preguntaron. De hecho, hizo mucho bien una vez que se dieron cuenta como de importante el volumen es para facilitar el trade. Puedes darte cuenta del valor de la información del volumen si alguna vez intentaste tradear en lo que denominamos el mercado nominal, donde no hay datos de transacciones con que trabajar. La escasez de tal data tiende a aumentar el misterio del mercados y alejar a la gente del trading."
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  4. #33

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    Buenas tardes, he estado un poco liado con el trabajo estos días anteriores, por eso he sido incapaz de sacar tiempo para poder seguir traduciendo, pero volvemos al ataque. Espero que con continuidad.

    - - - Updated - - -

    "La gente está familiarizada con los datos de transacciones en cualquier mercado (el mercado inmobiliario, el mercado del automóvil, la tienda de comestibles) y es importante para ellos asimilar el mismo tipo de datos en lo que respecta a los mercados de futuros. Una vez que entiende eso, en la mayoría de las formas básica, todos los mercados son iguales, y esos datos fluyen en todos los mercados, serán capaces de entender los datos para utilizar en los mercados de materias primas al igual que lo hacen en los mercados todos los días.
    La Organización Natural del Mercado Revelada
    Cuando sacamos nuestros programas de información del mercado inicial del CBOT en 1981, observamos que todas las materias primas que pasamos por ellos revelaron un bonito sentido del orden cósmico, justo como se dijo en mi libro de estadística de 1958. La forma clásica de un curva de campana aparición en nuestras pantallas, justo como yo había conjeturado (ver foto 5-1). La primera desviación estándar (usando el 70 % del volumen de un día normal) estaba en la relación de precio/tiempo.
    Precio + Tiempo = Valor

    Con nuestros datos y nuestro programa, habíamos cumplido dos cosas: nosotros habíamos captado la organización natural del mercado, y habíamos reunido la información del volumen con la que podríamos describir esta actividad. El público especulador podría ahora trazar esta actividad. El público especulador podría ahora relacionar la ecuación del mercado básica:
    Precio + Tiempo = Valor

    La gente podría ahora asociar un determinado precio de un periodo de tiempo con valor. Cuando el mercado está sobrevalorado y infravalorado, ellos podrían observar las condiciones que causarían el movimiento hacia arriba o hacia abajo del mercado. Esta condiciones variables, a su vez, determinan si la gente va a comprar o a vender.
    oro/attachment.php?s=fbfefb74a4af4bf6770b0131a6b21664&attachmentid=53025&d=1476199218" id="attachment53025" rel="Lightbox_184741" >Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer-1.png


    Foto 5-1. Perfil del mercado líquido 24 horas en el marco alemán, ilustrando un perfil casi perfecto. Observad como la concentración de volumen alto en el centro del perfil corresponde con el área de valor precio/tiempo, y como el mercado adelgaza de igual forma en los dos extremos (cotizaciones de efectivo cortesía de Midland Bank).
    Era difícil intentar cumplir un nuevo papel en mercado (el de proporcionar a tiempo la información). El CBOT merece mucho crédito por su liderazgo en la iniciación del proyecto. Entre 1981 y 1984, trabajamos extensa y duramente en el y gastamos mucho dinero. Ahora ese trabajo está dando sus frutos para el bien de toda la industria. Pienso que una lección ha surgido que todas las bolsas deben tener en cuenta: Las bolsas son centros de información. Cuanta mas información ellos reparten, mas gente tradeará y mas exitosas las bolsas serán."
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  5. #34

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    "Información Fundamental, Mecánica y Natural
    Ya que hemos estado discutiendo la importancia de la información en el mercado, vamos a tomarnos un tiempo para considerar las variadas fuentes de información disponible para un trader y como deberían ser utilizadas.
    Hay tres tipos principales de información que tu necesitas aplicar en el mercado: la fundamental, la mecánica y la natural.
    La información fundamental te permite construir tu conocimiento y colocar el precio en perspectiva. Es probable que sean las dos disciplinas mas importante a desarrollar por un trader. Te permiten tomar ventaja de las situaciones y detectar oportunidades. Hacen posible tradear con confianza cuando tu aprendes a “sentir” el mercado.
    La información fundamental está disponible siempre: desde las noticias, semanarios, oficinas gubernamentales y informes comerciales. Sin embargo, es difícil de adquirir y utilizar la información fundamental en el momento oportuno prontamente en tu carrera como trader porque no puedes relacionarlo con nada significativo aún. Debes construir un banco de experiencias las cuales puedas relacionar con la información fundamental, y esto toma tiempo.
    La dificultad de usar información fundamental es que debes interpretar los datos; entonces esta interpretación debe estar sobrepuesta en el propio mercado. Esto exige tiempo. Algunas veces dispones de los datos “correctos”, solo para descubrir que el mercado está haciendo alguna otra cosa.
    Así la mayoría de la información fundamental, viene de fuera del mercado, debería ser usada sólo como conocimiento. Puede servir como una guía directa para tradear solo cuando el precio es muy ventajoso en relación con los datos, o cuando el mercado está actuando de acuerdo con los datos. La dificultad de conseguir la información a tiempo y aplicarla correctamente ha hecho que la información fundamental sea muy difícil de trabajar. Como resultado, mucha gente no la utiliza.
    La información técnica, de otra parte, llega en un paquete agradable y limpio. Parece ser tan fácil de usar que las personas acuden a ella. Los datos técnicos pueden fáciles de ver y fáciles de aplicar (pero los buenos resultados no son tan fáciles de conseguir). De nuevo, el problema es que algunos datos técnicos son buenos pero algunos son malos; el trader debe tomar decisiones, interpretarlas y entonces tradear. La mayoría de los traders cometen el error de usar los datos técnicos como la base del proceso de toma de decisiones, cuando de hecho, ellos deberían usarla principalmente para temporizar una idea.
    Los datos técnicos están normalmente basados en la proyección futura de datos pasados. Pero la fabricación precisa de proyecciones futuras es la faceta más difícil en cualquier profesión. Aquellos que han dominado algunas habilidades técnicas pueden usarlas bastante bien. Pero dado que la mayoría de las formas de análisis técnico no distinguen entre trades de calibres difíciles, a veces se prestan a alargar posiciones perdedoras, que cuando frenan están muy lejos de las áreas perseguidas.
    Market Profile y Liquidity Data Bank son, en efecto, información técnica; pero están representados desde una diferente base de datos que las otras formas de información técnica. Aquí la base de datos esta evolucionando en tiempo real, y los datos representan la situación actual mas que la situación pasada. Market Profile proporciona información mas rápidamente que otras formas de análisis técnico porque está mas cerca del desarrollo presente de la base de datos, es decir, el mercado. Las cifras del volumen del LDB son datos pasados, pero proyectan continuación o cambio mas que precios mas altos o mas bajos."
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  6. #35

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    "Dado que sea datos pasado o en tiempo real, la cuestión central es la exactitud de las definiciones y de los parámetros. Esto determina la precisión y el valor de la información dibujada por cualquier base de datos: malos parámetros producen mala información, mientras que buenos parámetros producen buena información. Las definiciones y los parámetros que desarrollé para Market Profile y LDB vinieron de mis experiencias en trading en los mercados, y habían sido probados como útiles. Sin embargo, los mercados es dinámicos. Cuando ellos cambian, es necesario actualizar los parámetros técnicos que utilizas o encontrar unos nuevos, como nosotros estamos ahora descubriendo con la llegada del trading de 24 horas.
    Después de trabajar con los mercados durante 25 años, comencé a formular mi teoría del mercado. En el curso de este trabajo, hice un nuevo descubrimiento que creo que proporciona una nueva forma para la información del mercado (la forma natural). El flujo natural de información te permite acercarte aún más a el mercado y experimentar de verdad cuando se expone. A diferencia de la información técnica y fundamental, las cuales están sujetas a la interpretación individual y al tiempo, el flujo natural es objetivo: que está presente o no. Tu puedes elegir ignorarlo o colocarlo en diferentes marcos de tiempo, pero el flujo natural estará todavía ahí y no te permitirá hacer malas interpretaciones. En este sentido, lo considero la mas rápida y pura forma de información.
    Esto ha abierto lo que creo que es la mejor forma de aproximarnos al mercado (la forma natural). Este acercamiento no excluye ningún tipo de información del mercado que pueda estar disponible, de hecho, te permite entenderlas todas un poco mejor. Sirve como la mejor base desde la cual incorporamos datos y nos desarrollamos como traders. Los capítulos que nos quedan de este libro tratarán en mucho mas detalle con el flujo natural de información y como usarlo en tu trading.
    El Significado del Market Profile y del LDB
    Todo lo que yo había aprendido sobre los mercados a través de mis experiencias antes de 1981 estaba formalizado en el Market Profile y LDB del CBOT. A través de estos dos medios, fui capaz de organizar el mercado, definir la actividad del mercado y describir esa actividad por medio del volumen. El Market Profile y el LDB nos dio prácticos formatos de trabajo para nuestra información técnica (información derivada de las definiciones y parámetros de la base de datos, la cual en este caso estaba desarrollando el mercado).
    En lugar de intentar leer el pasado y extrapolarlo a el futuro, como la anterior sistema técnico había intentado hacer, el objetivo del Market Profile y del LDB era entender el presente como haría un trader local en el piso. Estas herramientas han ayudado a muchos traders a aprender a leer el mercado cuando se desarrolla y de esta forma sus habilidades en el trading pueden crecer con una base de experiencia real."



    - - - Updated - - -

    Con esto acabamos el capítulo 5, y empezamos con la exposición de la teoría del market profile tal y como la formuló en su momento si descubridor. Así que creo que los siguientes capítulos puede ser bastante interesantes.

    Saludos
    Pablo
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  7. #36
    Avatar de torres089
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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    Excelente trabajo pablofp!

    Me estoy encarrilando en el tema del market profile, participo esporadicamente en el hilo creado por Ivan_M acerca del tema.

    Espero que a medida que vallamos interpretando esta gran herramienta podamos vernos mas metidos en el cuento.

    Un saludo!
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  8. #37

    Erectus


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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    Pues si compañero, porque creo que será una herramienta muy útil.

    - - - Updated - - -

    "PART II
    Market Profile and Liquidity Data Bank
    Comprendiendo Market Profile
    Market Profile y Liquidity Data Bank cristalizan los conceptos básicos que adquirí durante los 25 años que viví en el parquet. Esto incluye mi comprensión de como trabaja el mercado, junto con diversas disciplinas y supuestos de trading que han demostrado ser efectivas y han aguantado el test del tiempo.
    Durante los ochenta, el mercado se volvió mucho más volátil de lo que previamente había sido, con grandes rangos de precios. Bajo estas circunstancias, como verás, el Market Profile típico, evolucionó en un conglomerado de distribuciones mas que en una distribución simple. El uso del Market Profile debe evolucionar para ajustarse a estas circunstancias cambiantes.
    Como trader, junto con mis conocimientos y experiencia, siempre tuve un “sentimiento” intuitivo para el mercado (un entendimiento que nunca podría expresar suficientemente bien, pero que podría utilizar en cualquier mercado en desarrollo). Esta percepción intuitiva implica la detección de oportunidades y la detección de su desarrollo cuando sucede. En las lecciones de trading que yo enseño, que son siempre llevadas a cabo en vivo cuando los mercados diarios se están desarrollando, he sido capaz de hacer ajustes o ver excepciones a los parámetros y disciplinas establecidas para los alumnos. Esto no es tanta confusión; así que nunca intenté conceptualizar estos ajustes o excepciones en ningún marco de coherencia.
    Reflexioné sobre esto durante bastante tiempo y me encontré empezando a explorar mi sentimientos naturales, e intuitivos sobre el trading. Esto llevó a los desarrollos en la segunda mitad de este libro, los cuales creo que son muy superiores en metodología al acercamiento mecánico del Market Profile. No quiere decir que el Market Profile y el LDB no sean valiosos; de echo, todavía utilizo todo el desarrollo de datos para ellos continuamente. Pero aprendí a incorporar esta data en mi forma natural de tradear.
    El Market Profile y el LDB son simple en concepto, pero muy complejos en detalle. Por contraste, la forma natural de tradear es simple en detalle, pero complejo en teoría. Pienso que será mas provechoso concentrarse en la complejidad de la teoría que en el lío de los detalles. Así que en los capítulos que siguen, hago un esfuerzo deliberado en no sobrecargar con detalles. No quiero abrumaros con la desesperación de la colina que tenéis que escalar.
    En esta sección del libro, explicaré lo que Market Profile es y los conceptos que hay detrás de ello. Voy a presentar algunas de las definiciones y parámetros básicos basados en él. Mas adelante, en otra parte de este libro trataremos con la preparación para el trade, usaremos estos conceptos para guiaros a través de las técnicas que podemos utilizar en la preparación del día de trading. El foco estará en la forma natural de tradear y como podemos gradualmente incorporar información adicional que viene del Market Profile y del LDB dentro de vuestras prácticas de trading."
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  9. #38

    Erectus


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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    "Principio Básicos del Market Profile
    Vamos a comenzar por subrayar o colocar los tres principios básicos que están detrás del Market Profile y el LDB.
    Primero, ambos el Market Profile y el LDB son una forma de análisis técnico, en que la información derivada de ellos es mecánica en naturaleza; viene de unos estrictos y objetivos parámetros y definiciones. La diferencia entre el análisis técnico ordinario y el Market Profile es que el Market Profile usa la evolución del mercado como su base de datos en vez de la historia del mercado pasado. Segundo, el Market Profile es mas que una fuente de información de tiempo real. Replica lo que un trader en el parquet puede ver y leer porque tiene también unos parámetros preestablecidos o conceptos que le permitan leer la actividad del mercado cuando se desarrolla.
    Una tercera diferencia entre el análisis técnico tradicional y el Market Profile es que el análisis técnico tradicional intentó predecir el futuro basándose en el pasado, mientras el Market Profile intenta identificar las condiciones subyacentes del movimiento del mercado presente para continuar o cambiar. Todos los parámetros y definiciones que preparé para el Market Profile son ¿¿sonidos o sondas?? porque derivan de la experiencia y representan las principales partes de funcionamiento del mercado. Sin embargo, los mercados son dinámicos y cambiantes, y cuando cambian nuevos parámetros y definiciones serán necesarias para representar nuevas áreas del mercado y los cambios que han ocurrido.
    Los cambios más notables que tienen lugar normalmente son la aparición de oportunidades en marcos de tiempo dentro de mercados de 24 horas y el hecho de que nos encontremos mas distribuciones durante el día que previamente. Ajustando nuestros parámetros para adaptarse a estos nuevos desarrollos no es difícil; conociendo que el ajuste es necesario es mas difícil, especialmente para los nuevos traders en desarrollo. Reparar la puerta no es difícil; reconocer la necesidad de hacerlo es mas difícil.
    Leyendo el Gráfico de Market Profile
    En el gráfico de Market Profile, los precios están organizados a lo largo de un eje vertical, con los precios mas altos en la parte superior y los precios más bajos en la parte inferior. La actividad de trading en cada precio se visualiza en este gráfico. El día de trading está dividido en periodos de media hora (comodo, a través de una elección arbitraria); otro tipo de periodo podría ser seleccionado en su lugar. Estos periodos está etiquetados alfabéticamente. Cuando un trade tiene lugar en un precio en particular durante un periodo de tiempo de media hora en particular, la letra para ese periodo es visualizada en el punto de precio apropiado en el gráfico. Cuando el día pasa, y los trades ocurren en varios precios durante periodos diferentes de media hora, un único Market Profile para para ese día y ese producto es desarrollado usando una curva de campana.
    El Market Profile presenta un número de elementos básicos del mercado en un formato de gráfico de rápida compresión. La unidad más pequeña en la oportunidad tiempo/precio (una simple letra representa un trade que ha ocurrido a un precio dado para un tiempo dado). Esto esta directamente relacionado con el concepto de tendencia mínima de John Schultz, mi punto de partida para mi forma de pensar en los mercados.
    Los precios que se producen con frecuencia durante el día, normalmente con el mayor volumen de trade, están representados un gran bulto horizontal. Los precios que ocurren menos a menudo están representados por las partes mas delgadas del perfil. En la mayoría de casos, la media del perfil representa el área de precio justo, donde la mayor parte del trading transcurre; la parte superior e inferior representan los precios altos y bajos relativamente injustos respectivamente. Observando como de disperso el alto y el bajo se han excedido y como de lejos están del área de precio justo, nosotros podemos también ver la injusticia relativa de los precios altos y bajos del día, presentando algún grado de desequilibrio o imbalance."
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  10. #39

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer

    "En la mayoría de casos, el Market Profile se asemeja a una curva de distribución normal, que, como los estadísticos han encontrado, es la principal organización mas común en la naturaleza. Desde que el comportamiento del mercado es como el comportamiento humano, es lógico esperar que los precios sigan los mismos patrones estadísticos que gobiernan otros grupos humanos.
    Darse cuenta que, también, ese formato de distribución normal del Market Profile también refleja el fenómeno del mercado por el cual la participación disminuye cuando los precios se mueven hacia altos o bajos. Igual que los compradores de un mercado de subasta abandonan, uno a uno cuando el precio se incrementa, así la curva del Market Profile forma una cola en el extremo superior del rango del precio; y, en el extremo inferior, la curva forma una cola cuando los vendedores abandonan el mercado. Esto representa la disminución del volumen de trades en estos niveles extremos de precios.
    Otra forma de observar la distribución normal representada en el Market Profile es a través del concepto de desviación estándar, también traída de la ciencia de la estadística. La desviación estándar es un forma de medir hasta que punto los valores en cualquier grupo de números varían de la media, o el valor medio en el grupo. En cualquier distribución normal, los valores dentro de un número dado de desviación estándar desde la media sucederán con una frecuencia predecible. Normalmente, alrededor de dos tercios de los valores caerán entre la desviación estándar y la media; el 95% de los valores caerán entre la segunda desviación estándar y la media (ver foto 6-1).
    oro/attachment.php?s=fbfefb74a4af4bf6770b0131a6b21664&attachmentid=53158&d=1476949442" id="attachment53158" rel="Lightbox_185324" >Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer-1.png

    Foto 6-1. Una distribución normal, con las tres primeras desviaciones estandars en cada dirección indicada.

    Ahora que entiendes lo que estás viendo cuando tu observas un Market Profile, ¿Cómo puedes utilizar esta información para analizar la actividad del mercado? Miremos algunos detalles de como el Market Profile refleja el desarrollo de un mercado cuando ocurren.
    La habilidad de leer el Market Profile ser puede dividir en dos partes. El primer término con el día individual, y el segundo término mas allá del día. Es la interacción de estos dos marcos de tiempo los que crea las condiciones de oportunidad. Nosotros necesitamos examinarlos separadamente y después juntarlos para desarrollar un buen trabajo para comprender el Market Profile."
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  11. #40

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    Re: Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer


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    "Estructuras de los Días: Cinco Patrones Típicos
    El propósito de la estructura del día es encontrar y mantenerse en el precio justo. Esto permite al mercado hacer negocios porque nadie intencionadamente tradea a un precio que sabe que es injusto. La actividad del mercado en la búsqueda y mantenimiento de un precio justo necesita ser explicada en relación con la estructura del día.
    Nosotros comenzamos nuestro estudio de la estructura del día con el rango de precios de la primera hora (el rango representado por los dos primeros segmentos de media hora). Se define como la primera área balanceada o equilibrada del día. Los trades acumulados en esta área representan el precio justo del comienzo para los traders de marco de tiempo diario (de ahora en adelante usaré el término en inglés por ser mas conocido), por lo general constituyen la mayor parte del volumen durante la primera hora.
    Esto es correcto y bueno para ellos, pero otros traders pronto viene a tomar ventaja de este precio. Estos son los traders de mas allá del día (como antes usaré su denominación en inglés en adelante). Su actividad altera el delicado equilibrio, y, naturalmente, el precio se mueve para realizar un ajuste. Si ellos dan al mercado solamente un pequeño empujón, el precio no se moverá muy rápido; si ellos le dan una gran embestida, el precio se moverá dramáticamente.
    Hay, entonces, un abanico de posibilidades, que van desde una pequeña influencia en traders de largo plazo a una mayor influencia. Consideremos algunas definiciones que nos ayudarán a entender como este abanico funciona.
    Primero, tenemos el non-trend day (día sin tendencia). En un non-trend day, los traders de largo plazo ejercen poca o ninguna influencia en el mercado. El mercado muestra ninguna o casi ninguna extensión de su rango de precios mas allá de lo que vemos en la primera hora. Observad en el Market Profile del 31 de Octubre en la foto 6-2; este es un buen ejemplo de un non-trend day. Los precios de la primera hora están representados por las letras y y la z en el perfil (porque este mercado abrió a las 7:20 am); notad que el rango durante el día se extendió solo un tick mas allá del rango de la primera hora (durante el periodo D). Esto hace del día un non-trend day.
    oro/attachment.php?s=fbfefb74a4af4bf6770b0131a6b21664&attachmentid=53168&d=1476979631" id="attachment53168" rel="Lightbox_185361" >Libro traducido ON MARKETS - Steidlmayer-1.pngFoto 6-2. Cinco días de Market Profile de la plata en 1988. El perfil del 28 de Octubre y del 1 de Noviembre son ejemplos de normal days; el 31 de Octubre es un non-trend day; el 2 de Noviembre es un normal variation day.
    La siguiente posibilidad es un día en el que el mercado consigue un ligero empujón de los traders de beyond-the-day, resultando normalmente una pequeña extensión más allá del rango original. Nosotros llamamos a esto un normal day (día normal). En un normal day, la actividad de fuera o de largo plazo representa entre el 10 y 20% de la actividad de trading del día, y produce una extensión del rango del 15% mas allá del rango de la primera hora."
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