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  1. #21
    Avatar de Pasali
    Erectus


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    Re: Volume Price Analysis en español.


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    Cita Iniciado por ette Ver mensaje
    Hola,


    PD: Verde! verdeee! jajajaj los graficos.

    Si, jejejejeje . Te has dado cuenta. Como nos gusta el verdeeeeeeeeee!!!!
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  2.                         
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  3. #22
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Hola Pasali, no se como se me ha pasado este hilo. El trabajo que estás haciendo en la traducción es titánico y muy bueno. Mi mas sincera gratitud por aportar a la comunidad este pedazo de libro que vas traduciendo del que sin duda te paso reputación, aunque te mereces mucho mas.

    Un saludo,
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    "Hay que esperar lo bueno y estar preparado para lo peor"

    Acercate a mi diario y comenta: Diario Infernal
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  4. #23
    Avatar de Pasali
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Cita Iniciado por PZ_INFERNO Ver mensaje
    Hola Pasali, no se como se me ha pasado este hilo. El trabajo que estás haciendo en la traducción es titánico y muy bueno. Mi mas sincera gratitud por aportar a la comunidad este pedazo de libro que vas traduciendo del que sin duda te paso reputación, aunque te mereces mucho mas.

    Un saludo,
    Muchas gracias a tí por tus palabras. Como ya comenté el ver que está resultando útil me anima a continuar. La próxima entrega está a punto de caer.

    Un saludo.
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  5. #24
    Avatar de Pasali
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Hola compañeros.

    Aquí estoy de nuevo con la entrega de la segunda parte del -largo- capítulo cuatro. Es un capítulo importante donde se empiezan a analizar con mayor profundidad comportamientos del precio y su volumen asociado que revelan importantes informaciones que pueden ser muy provechosas para nuestro trading.

    La traducción se va complicando bastante ya que ahora casi todo son sutilezas que si no se traducen correctamente podrían transmitir una idea equivocada y ,al menos en mi opinión, el inglés no es tran preciso como el castellano para describir ciertos matices y en algunos casos es preciso estudiar bien el contexto para no equivocarse y caer en la idea contraria a la que quería transmitir el autor. Esto me lleva a repasar muchas veces lo traducido hasta que compruebo la lógica de lo escrito, lo que alarga sobremanera el tiempo de traducción. A esto se une lo que os comenté anteriormente sobre algunos párrafos que tienen parte del texto corrompido y aquí si que tengo que hacer a veces un esfuerzo imaginativo para completar lo que falta.

    Por lo demás esto no es tampoco una novela, por lo que os pido compresión en cuanto a los lapsos entre entregas. La labor es lenta pero el propósito es ir avanzando hasta llegar al final y ciertamente el libro cada vez merece más la pena.

    No obstante lo anterior, si al leerlo detectáis algo que os choca o que directament no cuadra podéis comunicaros conmigo, preferentemente por MP y con gusto lo revisaré.




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    CAP. 4 PARTE 2
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    Volviendo a la cuestión. Los especialistas han impulsado los precios al alza, pero el mercado está ahora en apuros en este nivel. Ellos están vendiendo al mercado para limpiar su almacén, pero los compradores no están allí en número suficiente para mover el precio más arriba, pues es constantemente empujado a la baja por los traders de largo plazo que venden y toman sus beneficios. Los especialistas siguen vendiendo en la compra pero el volumen de compradores es demasiado pequeño en comparación al número de vendedores para mover el precio significativamente más arriba, ya que cada intento de empujar al alza al mercado es golpeado con más ventas, que a su vez son llenadas de nuevo con más compradores.

    Lo que realmente está ocurriendo aquí es una batalla. Es el primer signo de una lucha real, con los especialistas luchando para colocar sus activos acumulados antes de mover el mercado rápidamente más abajo. El mercado no es receptivo a precios más altos pero los especialistas no pueden mover el mercado más abajo hasta que estén listos por lo que la batalla continúa. Lo explico con mucho mayor detalle más adelante en el libro. Mantienen el precio en el nivel actual atrayendo a más compradores que están esperando para saltar a la tendencia y tomar algunas ganancias fáciles pero los vendedores siguen vendiendo evitando cualquier aumento real en el precio.

    Esta es una de las muchas relaciones clásicas a buscar en sus gráficos. Como ya he dicho muchas veces antes, esto podría ser en un gráfico rápido de ticks o en un gráfico de temporalidad lenta. La señal es la misma. Es una advertencia temprana de que el mercado es débil y está en apuros en este nivel y por lo tanto usted debería o bien tomar beneficios si tiene una posición ya existente, o bien, prepararse para tomar una posición en cualquier retroceso de la tendencia.


    Por otra parte es importante recordar que al igual que una vela puede tener un significado diferente dependiendo de en qué parte de la tendencia aparezca, lo mismo ocurre con el VPA.

    Cuando se produce una anomalía y vamos a empezar a ver ejemplos de gráficos reales, el primer punto de referencia es siempre considerar en que punto de la tendencia nos encontramos que también dependerá del marco de tiempo. Esta es una de las muchas bellezas de este tipo de análisis de trading. Por ejemplo, en un gráfico de 5 minutos una tendencia podría ser considerada como una duración de una hora, o tal vez incluso dos horas. Mientras que en un gráfico diario, una tendencia podría durar semanas o incluso meses. Por lo tanto, cuando hablamos de una tendencia, es importante entender el contexto. Una tendencia es siempre relativa al marco de tiempo que estemos negociando. Algunos traders sólo consideran válida una tendencia si es de días, semanas y meses, los súper ciclos , si tu quieres.

    Sin embargo, yo no suscribo este punto de vista. Para mí una tendencia en un gráfico de 1 minuto o de 5 minutos es igual de válida. Es una tendencia de los precios, que puede ser un corto pull back en una tendencia de largo plazo, o puede ser que confirme la tendencia de largo plazo. No hay ninguna diferencia. Lo único que importa es que la tendencia es una tendencia en el precio. El precio se ha movido de la misma manera en un cierto período de tiempo, en ese marco temporal.

    Solo recuerda. VPA aplicado a un gráfico de 5 minutos proporcionará tantas operaciones rentables y de bajo riesgo como en un gráfico de una larga tendencia de más largo plazo diaria o semanal. El análisis es el mismo.

    El punto que estoy mostrando aquí es el siguiente : cada vez que vemos una anomalía que hace saltar la alarma, el primer paso es establecer en que parte de la tendencia estamos. En otras palabras, en primer lugar tenemos que ubicarnos. Por ejemplo, ¿estamos en un posible suelo, donde tal vez el mercado ha estado vendiendo durante algún tiempo, pero ahora está apuntando a una importante reversión?

    ¿O tal vez estamos a medio camino hacia arriba o hacia abajo en una tendencia, y simplemente estamos observando un pullback menor o una reversión de la tendencia a largo plazo?. Para decidir dónde nos encontramos en la tendencia es para lo que traemos algunas de las otras herramientas de análisis que ayudan a complementar VPA y nos dan la "triangulación" que necesitamos.

    Al juzgar dónde estamos en la tendencia y los posibles puntos de reversión, siempre vamos a estar mirando los soportes y resistencias, patrones de velas, velas individuales, y líneas de tendencia. Todo esto le ayudará a identificar dónde estamos en la acción del precio en el gráfico. Una perspectiva si se quiere, y un marco para juzgar la importancia de nuestro análisis del volumen y precio.

    Ejemplos de velas múltiples

    Ahora quiero explicar cómo usamos VPA con múltiples velas y volumen, en lugar de con velas individuales. El enfoque es idéntico pues siempre estamos buscando solamente dos cosas. ¿Está el volumen confirmando la acción del precio, o se trata de una anomalía?


    oro/attachment.php?s=274619008991cd428c647f2e1e9c1479&attachmentid=48969&d=1457544618" id="attachment48969" rel="Lightbox_169901" >Volume Price Analysis en español.-4.14.png

    En el primer ejemplo en la figura 4.14 tenemos una tendencia alcista en desarrollo en un mercado al alza y lo que es evidente es que el aumento de precio va acompañado de un aumento de volumen.

    Esto es exactamente lo que cabría esperar y además tener múltiples barras de volumen también nos da una historia de referencia con la cual comparar las futuras barras de volumen.

    Si estábamos viendo esta acción de precio en vivo esto es lo que quisiéramos ver sucediendo en nuestro gráfico. La primera vela es una vela de rango estrecho alcista con un volumen bajo, lo cual está bien. El volumen valida el precio, aquí no hay ninguna anomalía. La segunda vela comienza a formarse y observando el cierra veremos que el rango de esta vela es más ancho que el de la primera y en base a la regla de Wyckoff, esperamos ver mayor volumen que en la primera barra , que de hecho es el caso. Así que la tendencia al alza es válida, el volumen ha validado el precio de ambas velas.

    Pasa el tiempo y la tercera vela se empieza a formar y se cierra con un rango que es más ancho que el de las velas primera y segunda, deberíamos esperar una barra de volumen que refleje la tercera ley del esfuerzo vs. resultado de Wyckoff. La tercera ley que declara que hemos aumentado el resultado (el rango de precios es más amplio que antes) lo cual debería ir acompañado de un mayor esfuerzo (el volumen debe ser mayor que en la vela anterior) - y así es. Por lo tanto, una vez más, la acción del precio en la vela ha sido validada por el volumen. Pero además de esa simple observación, las tres velas por si mismas están validando la tendencia del precio.

    En otras palabras, el precio con las tres velas se ha movido más alto, convertido en una tendencia, el volumen está aumentando y AHORA validando a la propia tendencia . Después de todo, al igual que el esfuerzo vs. resultado se aplica a una vela, también se aplica a una "tendencia?que en este caso consta de tres velas. Por lo tanto, si el precio se está moviendo al alza en la tendencia, de acuerdo a la tercera ley de Wyckoff, habrá que esperar ver un aumento de volumen también. Y este es el caso.

    El punto es el siguiente. Esfuerzo vs. resultado, no sólo se aplica a las velas individuales según vimos anteriormente, sino también a las tendencias que comienzan a construirse una vez que ponemos las velas juntas. En otras palabras, tenemos dos niveles de validación (o de anomalía)*
    * NT- será validación o anomalía según la correlación velas/volumen.

    El primer nivel se basa en la relación precio / volumen en la propia vela. El segundo nivel está basado en la relación precio / volumen colectivo de un grupo de velas, que luego empiezan a definir la tendencia. Es en este último donde se puede aplicar la segunda ley de "causa y efecto" de Wyckoff. Aquí, la magnitud del efecto (cambios del precio en la tendencia) estará relacionada con el tamaño de la causa (el volumen y el período durante el cual se aplica - el elemento tiempo).

    En este sencillo ejemplo, tenemos una imagen muy limpia. La acción del precio en cada vela ha sido validada con el volumen asociado y la acción general del precio ha sido validada por la acción general del volumen. Todo esto se puede resumir como “aumento de precios = aumento de volumen?. Si el mercado está subiendo y vemos un aumento de volumen asociado con el movimiento, entonces este es un movimiento válido más alto, con el apoyo del “sentimiento? del mercado y los especialistas. En otras palabras, los especialistas e institucionales se están uniendo en el movimiento y esto se ve reflejado en el volumen.


    Volume Price Analysis en español.-4.15.png

    Ahora quiero examinar lo contrario y ver un ejemplo en el que tenemos un mercado que está cayendo, como se muestra en la figura 4.15.

    En este caso, el mercado se está moviendo a la baja y quizás es aquí donde comienza parte de la confusión para los nuevos estudiantes de VPA. Como seres humanos, todos estamos familiarizados con la gravedad y el concepto de que se necesita un esfuerzo para que algo se mueva más arriba. El cohete al espacio, una pelota lanzada al aire, todos requieren esfuerzos para vencer la fuerza de gravedad. Como traders, estos ejemplos de la gravedad están muy bien, en principio, cuando el mercado se está moviendo más arriba, como en el primer ejemplo. Estos ejemplos usando la gravedad fallan cuando nos fijamos en los mercados que están cayendo, porque aquí también aumenta la necesidad de esfuerzo (volumen) para que el mercado caiga.

    El mercado requiere un esfuerzo tanto para subir como para bajar y es más fácil pensar en estos términos.

    Si los especialistas se están uniendo al movimiento, ya sea al alza o a la baja, esto se verá reflejado en las barras de volumen. Si se van a integrar a un movimiento al alza, entonces el volumen será creciente, e igualmente si se unen a un movimiento a la baja, las barras de volumen también aumentarán de la misma manera.

    Esta es la tercera regla de Wyckoff de nuevo - esfuerzo vs. resultado, y se aplica esta regla tanto si la acción del precio es al alza o a la baja.

    En cuanto a las cuatro velas en el ejemplo de la figura 4.15, la primera vela bajista abre y se cierra con un margen estrecho. El volumen asociado es pequeño y por lo tanto valida la acción del precio. La siguiente vela abre y se cierra con un rango más amplio, pero con el volumen más alto que en la vela anterior, por lo que una vez más la acción del precio es válida.

    La tercera vela abre y se cierra con un mayor volumen, como esperamos, y finalmente llegamos a nuestra última vela que es más ancha todavía, pero el volumen asociado también es superior a todas las velas anteriores. Una vez más el volumen no sólo ha validado cada vela individual, también se ha validado el grupo de cuatro velas como un todo.
    Una vez más tenemos dos niveles de validación. En primer lugar, comprobamos la vela individual y el volumen asociado para la validación o anomalía. En segundo lugar comprobamos para ver una validación o anomalía de la tendencia en sí.
    Una de las preguntas que no han sido contestadas en ninguno de los ejemplos anteriores es esta - ¿es el volumen comprador o vendedor? Y esa es la siguiente pregunta que SIEMPRE nos hacemos cuando el mercado se mueve.
    En el primer ejemplo en la figura 4.14, tuvimos un mercado que se elevaba muy bien con un volumen también ascendente para apoyar la acción del precio, por lo que el todo el volumen aquí debe ser volumen de compra, después de todo, si hubiese cualquier volumen de venta esto se reflejaría en algún lugar de la acción del precio.

    Lo sabemos porque no hay mechas en las velas, ya que el precio se mueve constantemente más arriba, con el volumen creciente para apoyar la acción del precio y validar el precio. Sólo puede ser volumen comprador y un movimiento genuino. Por lo tanto, podemos unirnos felizmente sabiendo que este es un movimiento genuino en el mercado. ¡Nos sumamos a los especialistas y compramos!
    Pero veamos algo tal vez mucho más importante - es también una oportunidad de trading de bajo riesgo. Podemos entrar en el mercado con confianza. Hemos completado nuestro propio análisis, basado en el volumen y el precio. No hay indicadores, no hay EAs (Expert Advisors) , sólo análisis d precio y volumen. Es muy sencillo, potente y eficaz, y revela la verdadera actividad dentro del mercado. El sentimiento del mercado es revelado, las trampas del mercado son reveladas y la extensión de los movimientos del mercado también se revelan.
    Recuerde, sólo hay dos riesgos en el trading. El riesgo financiero del trade. Esto es fácil de cuantificar y gestionar mediante el uso de simples reglas de manejo de dinero, tales como la regla del 1%. El segundo riesgo es mucho más difícil de cuantificar y este es el riesgo del propio trade. Esto es lo que tiene que ver con VPA. Le permite cuantificar el riesgo en el trading usando esta técnica analítica y cuando se combina con todas las otras técnicas que aprenderá en este libro, es inmensamente poderosa y más aún cuando se combina con el análisis en múltiples marcos de tiempo.

    Como resultado, usted se convertirá en un trader mucho más seguro. Sus decisiones de trading se basarán en su propio análisis, utilizando el sentido común y la lógica, sobre la base de dos indicadores principales, a saber, el precio y el volumen.
    Volviendo a nuestro segundo ejemplo en la figura 4.15 y a la simple pregunta que nos hacíamos .¿ Es el volumen comprador o vendedor, y debemos unirnos al movimiento?
    Aquí tenemos un mercado que se mueve con firmeza a la baja con el volumen validando las velas y la acción general del precio. No tenemos ninguna mecha en las velas y el mercado está cayendo con aumento de volumen. Por lo tanto, esto debe ser un movimiento válido y todo el volumen debe ser vendedor ya que los especialistas se están uniendo al movimiento y vendiendo. El sentimiento del mercado es bajista con firmeza.
    Una vez más, otra oportunidad de bajo riesgo para entrar en el mercado basada en el sentido común la lógica y la comprensión de la relación entre precio y volumen.
    Ahora quiero terminar este capítulo sobre los primeros principios de VPA considerando múltiples velas con una anomalía. En los ejemplos que siguen, hay más de una anomalía ya que estamos considerando el concepto de VPA en dos niveles. El primer nivel es el que se aplica a cada vela, el segundo nivel es la tendencia general.

    Volume Price Analysis en español.-4.16.png

    La figura 4.16 es el primer ejemplo y aquí tenemos lo que parece ser una tendencia alcista, con la primera vela alcista de rango estrecho acompañada de un volumen relativamente bajo. Esto está bien ya que el volumen valida el precio y está de acuerdo. Entonces se forma la segunda vela y al cierre tenemos una vela un poco más ancha que la primera, pero con un volumen alto.
    Desde la experiencia y mirando hacia atrás en barras anteriores, esto parece ser una anomalía. Con alto volumen esperaríamos ver una amplio rango en la vela. En lugar de ello, sólo tenemos una vela que es ligeramente más ancha en la diferencia de precios que la vela anterior, por lo que algo anda mal. ¡ Ahora está sonando una sirena de alarma!
    ¿Recuerda la tercera ley de Wyckoff, esfuerzo vs. resultado? Aquí el esfuerzo (el volumen) no se ha traducido en el resultado correcto (el precio), por lo que tenemos una anomalía en una vela, lo que podría ser una señal de alerta temprana y las sirenas de alarma ahora deben comenzar a sonar.
    A continuación se forma la tercera vela y se cierra como una vela muy extendida pero con un volumen que es menor que en la vela anterior. Dado el rango de la vela, debería ser mayor, no menor. Otra señal de advertencia.
    La cuarta vela se forma entonces y cierra como un rango aún mayor, ¡pero el volumen es aún más bajo! Tenemos aquí varias anomalías, en las velas dos tres y cuatro.

    Anomalía deVela 2
    Esta es una anomalía. Tenemos una extensión modesta en el precio, pero con alto volumen. El mercado debería haber subido mucho más dado el esfuerzo que figura en la barra de volumen. Esta está señalando una debilidad potencial, después de todo el cierre de la barra debería haber sido mucho más arriba dado el esfuerzo. ¡Los creadores de mercado están vendiendo en este nivel! Es el primer signo de un movimiento de los especialistas.

    Vela 3 , ¡dos anomalías!
    Esto son dos anomalías en una. El rango de precios es más ancho que en la vela anterior, pero el volumen es menor. La presión de compra se está agotando. En segundo lugar, tenemos un mercado que está creciendo, pero el volumen ha caído en esta vela. Los mercados alcistas deben estar asociados con el aumento de volumen, no con un volumen cayendo. Esto también está indicando claramente que el volumen anterior es también una anomalía, (si se requiere alguna otra prueba).

    Vela 4 ,¡dos anomalías otra vez!
    Una vez más, tenemos dos anomalías en una lo que añade una mayor confirmación de que el volumen y el precio de esta tendencia ya no están de acuerdo. Aquí tenemos una vela de rango amplio y un volumen aún más bajo que en las velas anteriores en la tendencia. Siguiendo la regla de esfuerzo vs. resultado, sería de esperar ver un volumen significativamente mayor, pero en su lugar tenemos un volumen bajo.

    En segundo lugar, el volumen que cae está confirmando que tenemos una anomalía en la tendencia, ya que esperamos ver un aumento de volumen con una tendencia al alza, mientras que aquí tenemos volúmenes cayendo en una tendencia al alza. ¡Las sirenas de alarma deberían sonar alto y claro ahora!

    ¿Cuáles son las conclusiones que podemos sacar de estas cuatro velas? Los problemas comienzan con la vela dos. Aquí tenemos el esfuerzo, pero no un resultado equivalente en términos de la acción del precio asociada. Por lo tanto, esta es la primera señal de posible debilidad. El mercado está lo que se conoce como 'sobrecomprado ". Los creadores de mercado y los especialistas están empezando a luchar aquí. Los vendedores están entrando en el mercado al detectar una oportunidad de cortos. Esto crea una resistencia a precios más altos en este nivel, que es confirmada a continuación en las velas tercera y cuarta, donde el volumen está cayendo con fuerza.
    Los especialistas y creadores de mercado han visto esta debilidad, y se están vendiendo a sí mismos en este nivel preparando un movimiento a la baja, pero siguen marcando precios más altos, para dar la apariencia de un mercado que todavía es alcista. No lo es. Esto sólo puede ser una pausa temporal y no un cambio principal en la tendencia, pero sin embargo, es una advertencia de debilidad potencial en el mercado.

    El alto volumen es como resultado de un creciente número de vendedores cerrando sus posiciones y tomando sus ganancias, mientras que los restantes compradores no tienen suficiente impulso para llevar al mercado al alza. Los especialistas y creadores de mercado también están vendiendo en este nivel añadiendo más volumen ya que han visto la debilidad en el mercado. Esta es la razón por la que los volúmenes caen en las próximas dos velas ya que siguen marcando precios más altos pero ya no están involucrados en los movimientos en sí. Se han retirado y están atrapando a los traders en posiciones débiles.
    La debilidad inicial apareció en la vela dos y luego fue confirmada por las velas de tres y cuatro. Esta es a menudo la secuencia de eventos que se desarrolla.
    Inicialmente vemos una anomalía aparecer usando el análisis de una sola la vela. Entonces esperamos a que las velas posteriores aparezcan y las analizamos en contra de la anomalía inicial. En este caso, la anomalía se confirmó, los precios continúan aumentando con caída de los volúmenes.
    Ahora tenemos un mercado que es aparentemente débil y confirmado como tal. El siguiente paso es pasar al nivel final en nuestro análisis que es considerar el análisis un contexto más amplio en el gráfico. Esto determinará si lo que estamos viendo es un pullback de importancia menor o el precursor de un cambio de tendencia.
    Aquí es donde la segunda regla de Wyckoff entra en acción, la ley de causa y efecto. Si esto es simplemente un pullback o inversión de importancia menor, entonces la causa será pequeña y el efecto será pequeño.

    En realidad, la anomalía que hemos visto aquí, podría ser suficiente para dar lugar a una debilidad menor a corto plazo, un pullback debido a una vela débil. La causa es débil, por lo que el efecto es débil. Antes de profundizar en esto más tarde en el libro, vamos a ver un ejemplo más de múltiples anomalías de barras.

    Volume Price Analysis en español.-4.17.png

    En el ejemplo de la figura 4.17 tenemos lo que se conoce como una cascada de precios, donde el mercado vende bruscamente.
    La primera vela abre y cierra y se asocia con un volumen bajo o relativamente bajo, que es lo que esperamos. Entonces empezamos a ver anomalías que empiezan con la segunda vela de la cascada.
    Anomalía de la vela 2
    La vela ha cerrado con una extensión ligeramente mayor que la vela anterior, pero el volumen es alto o muy alto. Lo que esto está indicando es que el mercado es claramente resistente a cualquier movimiento a la baja.
    Después de todo, este no era el caso, entonces el rango de precios debía haber sido más amplio, para reflejar el alto volumen. Pero, este no es el caso, y por lo tanto es una anomalía. Y al igual que en el ejemplo anterior, las sirenas de alarma están sonando. Lo que está sucediendo aquí es que el sentimiento bajista se está agotando con los vendedores encontrándose ahora con compradores en este nivel. Los creadores de mercado y los especialistas han visto el cambio en el sentimiento con los compradores entrando, y se están moviendo comprando el mercado a este precio.

    Vela 3, dos anomalías
    Ahora tenemos dos anomalías, similar al ejemplo de la figura 4.16. En primer lugar, tenemos una vela de rango ancho, pero con sólo medio a bajo volumen. En segundo lugar, el volumen es menor que el de la barra anterior - en un mercado a la baja, esperamos ver aumentos de volumen, no volumen cayendo. Con la caída de volumen la presión vendedora está disminuyendo, algo que fue señalado en la barra anterior.


    Vela 4, ¡dos anomalías otra vez!
    Una vez más tenemos aquí dos anomalías. En primer lugar, tenemos una vela bajista de ancho rango, acompañada de un volumen bajo. El volumen debe ser alto, no bajo. En segundo lugar, ahora tenemos la caída del volumen durante tres velas en un mercado que está cayendo. De nuevo, esto es una anomalía pues deberíamos esperar ver un aumento de volumen en un mercado a la baja.

    Como con el ejemplo en la figura 4.16, la primera vela también en la figura 4.17 cierra, y el volumen valida el precio. ¡Todo está bien! Sin embargo, es en la vela 2 donde suena la primera sirena de alarma. Una vez más tenemos esfuerzo (volumen), pero no un resultado equivalente en términos de la acción del precio asociado.
    Esto es, por lo tanto, la primera señal de posible debilidad. El mercado está lo que se conoce como 'sobrevendido'. Los creadores de mercado y los especialistas están empezando a luchar aquí. Los compradores se están moviendo en el mercado en número creciente, percibiendo una oportunidad para comprar el mercado. Esto crea resistencia a precios inferiores a este nivel, que se confirma a continuación, en la tercera y cuarta vela, donde el volumen está cayendo con fuerza.

    Los especialistas y creadores de mercado han visto esta debilidad de la vela 2 y han entrado, pero seguirán marcando los precios más bajos para dar la apariencia de un mercado que todavía es bajista. ¡Una vez más, no lo es!. Esto sólo puede ser una pausa temporal, y no un cambio importante en la tendencia, pero sin embargo es una advertencia potencial de fuerza entrando en el mercado.

    El alto volumen es como resultado de un creciente número de vendedores cerrando sus posiciones, y tomando sus ganancias, mientras que los vendedores restantes no tienen suficiente ?momentum? para tomar el mercado más abajo. Los especialistas y creadores de mercado están comprando en este nivel añadiendo a los volúmenes, ya que han visto la fuerza que entra en el mercado, y están absorbiendo felizmente la presión de venta. Esta es la razón por la que los volúmenes caen en las próximas dos velas, ya que continúan marcando el mercado más bajo, pero ellos mismos ya no participan en los movimientos. Han comprado sus acciones en la vela 2, y ahora simplemente están atrapando a los traders adicionales en las posiciones cortas débiles en las velas 3 y 4.
    La señal inicial apareció en la vela dos, como en el ejemplo anterior y luego se confirmó adicionalmente en las velas tres y cuatro. Los especialistas han mostrado su mano en la vela dos en los dos ejemplos anteriores, y todos a partir del volumen y su acción del precio asociada.

    En ambos ejemplos estaríamos ahora listos y en espera de alguna señal adicional para darnos pistas sobre el posible alcance de cualquier cambio de tendencia, o si esto podría ser simplemente un pullback de menor importancia. Incluso si fuera simplemente un pequeño cambio en una tendencia de largo plazo, esto todavía ofrecería un trading de bajo riesgo que podríamos tomar en sabiendo de que la posición sólo sería abierta durante un breve periodo de tiempo.

    Esto me lleva eficientemente hasta el punto que he mencionado antes, es decir, el marco de la segunda ley de Wyckoff, la ley de causa y efecto.

    Al aprender a basar nuestras decisiones de trading utilizando el VPA, el proceso de análisis que vamos a usar en cada gráfico es idéntico. La descripción de este proceso puede parecer complicada, pero en realidad una vez dominado su ejecución sólo lleva unos minutos. De hecho, se convierte en una “segunda naturaleza?. Me costó alrededor de 6 meses llegar a este nivel visualizando gráficos cada día. Puede ser más rápido o más lento - no importa, siempre y cuando siga los principios explicados en el libro. El proceso se puede dividir en tres sencillos pasos:
    Paso 1 - Micro
    Analizar cada vela de precio cuando llega y buscar la validación o anomalía utilizando el volumen. Va a desarrollar rápidamente una visión de lo que es volumen bajo, medio, alto o muy alto sólo comparando la barra actual con las barras anteriores en el mismo período de tiempo.
    Paso 2 - Macro
    Analizar cada vela precio cuando llega contra el contexto de las últimas velas y buscar la validación de las tendencias menores o posibles reversiones de menor importancia.
    Paso 3 - Global
    Analizar el gráfico completo. Tener una fotografía del lugar donde está la acción del precio en términos de cualquier tendencia a largo plazo. ¿Está la acción del precio en la posible parte superior o inferior de una tendencia a largo plazo, o simplemente en el medio? Aquí es donde los soportes y resistencia, líneas de tendencia, patrones de velas, y todos los patrones de los gráficos que vamos a cubrir con más detalle en breve entran en juego.

    En otras palabras, nos centramos en una vela en primer lugar seguida de las velas adyacentes y finalmente en todo el gráfico. Es algo así como la lente del teleobjetivo de una cámara a la inversa - empezamos acercándonos a nuestro tema y luego gradualmente, nos alejamos para ver la imagen completa.


    Ahora quiero poner esto en el contexto de la segunda ley de Wyckoff, a saber, la ley de causa y efecto, ya que es donde los elementos de tiempo entran en nuestro análisis VPA.
    Como ya he mencionado en la introducción, uno de los errores clásicos que hice una y otra vez cuando empecé fue asumir que tan pronto como veía una señal el mercado se giraría. Estaba atrapada en repetidas ocasiones, entrando demasiado pronto y siendo expulsada por el stop. El mercado es como el petrolero proverbial - se necesita tiempo para girar y para absorber todas las compras o ventas antes de que los institucionales, especialistas y creadores de mercado estén listos. Recuerde, ellos quieren asegurarse de que cuando hacen su movimiento el mercado no va a ser resistivo. En los ejemplos anteriormente vistos miramos sólo cuatro velas con los especialistas moviéndose en una sola. En realidad, y como se verá en breve, hay una mucho más que esto, pero esto pone el principio básico en su lugar, que es de lo que trata este capítulo.

    Por lo tanto, en un gráfico diario esta fase de "limpieza “podría continuar durante días, semanas e incluso meses con el mercado siguiendo desplazándose lateralmente. Podrían aparecer varias señales consecutivas de una reversión y si bien es evidente que el mercado va a girar, no está claro cuándo ocurrirá esto. Cuanto mayor sea este período de consolidación más probable es que sea más extendida cualquier reversión de la tendencia. Y este es el punto que Wyckoff estaba mostrando en su segunda ley, la ley de causa y efecto. Si la causa es grande, es decir, el período durante el cual el mercado se está preparando para revertir, entonces más dramática y duradera será la consecuente tendencia.

    Vamos a tratar de poner este concepto en su contexto ya que esto también le explicará el poder de utilizar VPA combinado con múltiples marcos de tiempo.
    Tomemos uno de los ejemplos anteriormente indicados, en los que estábamos mirando cuatro velas y las barras de volumen asociadas. Este es realmente el segundo paso en nuestro proceso de tres pasos. Aquí estamos en el nivel macro y esto podría ser en cualquier gráfico desde un gráfico de ticks a un gráfico diario.

    Todo lo que sabemos es que durante este período de cuatro barras hay un cambio posible que se señala. Sin embargo, dado el hecho de que esto no es más que un puñado de velas, cualquier reversión es poco probable que dure mucho tiempo ya que cualquier cambio potencial sólo se basa en unas pocas velas. En otras palabras, lo que es probable que estemos viendo aquí en la etapa de micro, es un pullback o una reversión menor. No hay nada malo en eso y perfectamente aceptable como una oportunidad de trading de bajo riesgo.

    Demos un paso atrás a la visión global en el mismo gráfico y veamos esto en el contexto de la tendencia general y veremos inmediatamente que esta acción del precio de cuatro barras es replicada una y otra vez a este nivel ya que el mercado se prepara para revertir. En otras palabras, la causa es en realidad mucho mayor que una simple reversión y por lo tanto es probable que veamos un efecto mucho mayor como resultado. Por lo tanto, ahora se requiere paciencia y hay que esperar. Pero, ¿esperar a que?. Bueno, aquí es donde el poder de soportes y resistencias entra en juego, lo cual cubriré en detalle en un capítulo posterior.

    Volviendo a la segunda ley de causa y efecto de Wyckoff, y cómo este principio se puede aplicar a múltiples marcos de tiempo me gustaría compartir con ustedes la estrategia que uso en mi propio trading. Se basa en un conjunto típico de gráficos en MT4 y utiliza los gráficos de 5, 15 y 30 minutos. Este trío de gráficos es para el scalping de divisas intradía y los trades se toman en el gráfico de 15 minutos. El gráfico de 5 minutos me da una perspectiva más cercana del mercado mientras que el gráfico de 30 minutos me da una visión de más largo plazo en un gráfico más lento. La analogía que siempre utilizo en mis salas de operaciones es la de una autopista de tres carriles. El gráfico de 15 minutos está en el medio, mientras que las dos gráficas a cada lado actúan de '' espejos retrovisores? en el mercado. El marco de tiempo más rápido, el gráfico de 5 minutos, nos dice lo que está sucediendo en la "vía rápida", mientras que el 30 minutos revela lo que está sucediendo en el "carril lento ', el marco de tiempo más lento.

    A medida que cambia el sentimiento en el de marco de tiempo rápido, si esto se propaga a través de los marcos de tiempo más lentos, entonces va a convertirse en una tendencia a largo plazo. Por ejemplo, si se produce un cambio en el gráfico de 5 minutos que luego se propaga a través del gráfico de 15 minutos y en última instancia a través del gráfico de 30 minutos, este cambio ha evolucionado ahora en una tendencia de largo plazo.
    Volviendo a nuestro análisis VPA. Imagine que en el gráfico de 5 minutos vemos una anomalía de un posible cambio de tendencia que se confirma a continuación. Este cambio de tendencia también se refleja en el gráfico de 15 minutos. Si tomamos un trade con el análisis visto aquí y la tendencia en última instancia se propaga a través del gráfico de 30 minutos, esta reversión es probable que evolucione como resultado, pues que ha tardado más tiempo para en construirse y por tanto es probable que tenga más continuidad. La analogía que uso aquí es la de un coche de juguete de cuerda.

    Si sólo enrollamos un par de vueltas del mecanismo lo que lleva sólo unos segundos, entonces el coche sólo se moverá una pequeña distancia antes de detenerse. Si nos pasamos un poco más y añadimos unas cuantas vueltas más al mecanismo entonces el coche se moverá aún más. Por último, si tomamos unos minutos y enrollamos del mecanismo al máximo, el coche se moverá ahora la máxima distancia posible. En otras palabras, el tiempo y el esfuerzo que ponemos en definir la fuerza de la causa, dará una salida en función de la intensidad del efecto.

    Este es el poder de VPA cuando se utiliza en múltiples marcos de tiempo y en conjunción con la segunda regla de Wyckoff. Es inmensamente poderoso y combina dos de las técnicas analíticas más dinámicas en un solo enfoque unificado. Es un enfoque que se puede aplicar a cualquier combinación de marcos de tiempo desde los rápidos gráficos de ticks a los de las temporalidades mayores. No hay diferencia en cuanto a si usted es un especulador o un inversor.
    El enfoque es simple y directo y es como las ondas en un estanque cuando se lanza una piedra. Cuando la piedra aterriza en el centro del estanque de las ondas se mueven hacia el exterior. Esto es como las ondas del sentimiento de mercado que se mueven a través de los time frames hacia el exterior desde los más rápidos a los más lentos. Una vez que las ondas aparecen en el marco de tiempo más lento, entonces es probable que tengan mayor impacto a largo plazo ya que el movimiento ha tomado un tiempo más largo en construirse, dando un impulso adicional al movimiento. Volviendo a nuestro coche de cuerda, cuando se enrolla completamente el coche va a viajar más lejos lo que es una expresión perfecta de causa y efecto.

    En los siguientes capítulos, me gustaría construir sobre estos primeros principios y extenderlos hacia ejemplos reales usando gráficos reales de una variedad de mercados.


    FIN DEL CAPITULO CUATRO.
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    Última edición por Pasali; 09-03-2016 a las 20:05

     

  6. #25
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Atención. Por algún motivo que desconozco los gráficos que he incluído como adjuntos en el post anterior no se visualizan. Ya he pasado nota al administrador para que lo solucione.


    Edito. He vuelto a subir los gráficos y ahora ya si están disponibles.


    Un saludo.
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  7. #26
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Muchas gracias Pasali por la traduccion estas realizando un buen trabajo, hacia tiempo estaba buscando informacion en Español sobre volumen.
    Foro de Forex Trading United

     

  8. #27
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Cita Iniciado por Dext Ver mensaje
    Muchas gracias Pasali por la traduccion estas realizando un buen trabajo, hacia tiempo estaba buscando informacion en Español sobre volumen.
    Gracias a tí por tus palabras.

    Según voy avanzando en el libro me voy dando más cuenta de cuan importante es el tema del volumen. De hecho estoy ya totalmente convencido de que es la clave para hacer sostenible una operativa. Cualquier operativa que ignore el volumen estará desperdiciando la información más valiosa de la que dispone un trader "no especialista" y la única información que puede validar las conclusiones de nuestro análisis del precio con una alta fiabilidad. Ahora tengo muy claro porqué es tan difícil encontrar una información de volumen real aparte de la que ofrece cada broker por separado. El motivo último e indiscutible es que no interesa a los especialistas en absoluto que los traders no especialistas dispongamos de dicha información por la cantidad de pistas que, correctamente interpretada, ofrece sobre su comportamiento (el de los especialistas, claro).


    Desgraciadamente es difícil encontrar buena información sobre volumen en español. Este libro es sin duda alguna un buen manual sobre el tema y la autora usa un lenguaje relativamente sencillo usando muchos ejemplos de la vida real para ilustrar de manera muy eficiente los comportamientos de los 'insiders' o especialistas. Aún no entiendo como nadie ha traducido antes este libro, pero bueno, aunque es muy duro y consume muchísimo tiempo, ya voy por el capítulo 5 de los doce que tiene el libro. De verdad te digo que merece mucho la pena.

    Por cierto ,hoy mismo quiero entregar la primera parte del capítulo cinco para que no pase tanto tiempo entre entregas.

    Saludos.
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  9. #28
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    El tema de volumen es interesante, personalmente aún no he llegado a ser consistente y el volumen es uno de los puntos que tengo que estudiar, por lo que la traducción que estás haciendo del libro me viene muy bien.
    Forex es un mercado descentralizado y cada bróker aporta sus propias estadísticas de volumen de forma independiente pero muchos usan el volumen que aparece en el mercado de por ejemplo EUR/USD o de otras divisas de Futuros que es un mercado centralizado y es un volumen más fiable según tengo entendido y corríjanme si me equivoco, lo que no sé hasta qué punto el volumen que aparece en los mercados centralizados de volumen son fiables.
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  10. #29
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    Re: Volume Price Analysis en español.

    Cita Iniciado por Dext Ver mensaje
    El tema de volumen es interesante, personalmente aún no he llegado a ser consistente y el volumen es uno de los puntos que tengo que estudiar, por lo que la traducción que estás haciendo del libro me viene muy bien.
    Forex es un mercado descentralizado y cada bróker aporta sus propias estadísticas de volumen de forma independiente pero muchos usan el volumen que aparece en el mercado de por ejemplo EUR/USD o de otras divisas de Futuros que es un mercado centralizado y es un volumen más fiable según tengo entendido y corríjanme si me equivoco, lo que no sé hasta qué punto el volumen que aparece en los mercados centralizados de volumen son fiables.
    El volumen que puedes observar en una plataforma de un broker que trabaje con futuros es totalmente fiable y corresponde al volumen real negociado de manera centralizada para dicho futuro, sea el subyacente una acción, un cruce de divisas o una materia prima. Sea cual sea el broker que elijas el volumen mostrado tendría que ser el mismo, ya que no se trata del volumen negociado por dicho broker, sino del volumen total negociado en el mundo en ese futuro en particular. Esa es una de las consecuencias de trabajar con instrumentos que se negocian en mercados centralizados.

    Sin embargo y como bien apuntas en Forex no es así, se trata de un mercado no centralizado y cada broker informa únicamente del volumen que generan sus clientes. Además el volumen en Forex es volumen de ticks, que no se corresponde al volumen económico real sino al número de veces que cambia el precio en la unidad de tiempo que estemos considerando, lo que supone un indicador de la actividad desarrollada en esa unidad de tiempo que normalmente veremos asociada a una vela si usamos esta forma de representación, que es lo más habitual.

    Una vez dicho esto, tenemos claro que no podemos contar con un dato del volumen real que se está negociando de una divisa en concreto. Existen algunas soluciones de pago que nos proporcionan un "volumen agregado", es decir sumando el volumen negociado por varios brokers de manera simultánea podemos tener una muesta más real que con el volumen de un sólo broker.

    Otra "solución" es considerar el volumen del futuro del cruce de divisas que nos interese, sabiendo que el volumen negociado en el futuro de cualquier cruce es muy inferior al volumen total negociado en los mercados OTC, pero considerando dicho volumen como una muestra proporcional al volumen total negociado.

    También existen algunos indicadores de volumen que mediante cálculos extrapolan de alguna manera el volumen real, pero nunca va a ser exacto ya que dicho dato está reservado a los especialistas. Ellos si poseen las herramientas necesarias para saber el volumen real negociado a nivel mundial, o una aproximación muy cercana a la real.

    Hay traders que operan mirando el volumen de los brokers más grandes, entendiendo que la muestra será de mejor calidad que la de un broker pequeño, lo cual parece muy lógico.

    Pero sea cual sea el método usado, lo importante según varios autores que manejan el volumen (entre ellos Anna Coulling) no es tanto el volumen total real negociado sino el volumen "relativo", es decir como varía cada barra de volumen con respecto a las anteriores. Se trata de seguir la pista a los especialistas y aprovechar la huella que dejan en la barra de volumen al hacer sus maniobras y esto lo podrás observar tanto mirando el volumen de los futuros como el de un broker de tamaño significativo o un volumen agregado que hayas contratado.

    Esto es 'grosso modo' y sin entrar en muchos detalle lo que yo he averiguado hasta el momento sobre este tema del volumen en Forex. Si alguien puede aportar algo más, todos lo agradeceríamos.


    Saludos.
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  11. #30
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    Re: Volume Price Analysis en español.


    Publi
    Siguiendo con mi política de partir los capítulos en dos partes con el objeto de no tardar tanto entre entregas, aquí os traigo la primera parte del capítulo 5. Esto se pone cada vez más interesante y la autora empieza a desplegar toda su sabiduría mostrando los esquemas de comportamiento de los especialistas y explicándolos de manera contundente. Hay mucho valor en estas explicaciones y espero que podáis apreciarlo y asimilarlo. Vuestra operativa os lo agradecerá sin duda alguna.


    -------------------------------
    CAPITULO 5 – PARTE 1
    -------------------------------


    Capítulo Cinco

    Análisis de Volumen del Precio: Construyendo la Foto

    Los errores son los mejores maestros. No se aprende de los éxitos. Mohnish Pabrai (1964 -)


    En el capítulo anterior nos fijamos en algunos de los bloques básicos de construcción del VPA y en cómo aplicar el análisis primero en velas individuales y luego usando este conocimiento en relación con pequeños grupos de velas. Esto realmente nos llevó a través de los dos primeros pasos de VPA en nuestro proceso de tres pasos. El proceso de tres pasos que comienza con una mirada de cerca a una vela, a continuación nos alejamos poco a poco y con el paso 2 consideramos las velas en las proximidades de la última vela. Por último nos alejamos más para enfocamos en el gráfico completo, que es lo que vamos a centrar en este capítulo y al hacerlo espero que esto también le ayude a reforzar las habilidades básicas que aprendimos en el capítulo anterior.

    Además en este capítulo también voy a presentar algunos conceptos nuevos que espero ayuden a poner todo en contexto y a atar los distintos cabos del VPA. Creo que esto es probablemente lo mejor para empezar y luego podremos ver una variedad de ejemplos y le llevaré de la mano a través de cada gráfico para ver cómo se desarrolla la acción del precio.

    Así que permítanme comenzar con cinco conceptos que se encuentran en el corazón de VPA y que son los siguientes:


    1. Acumulación

    2. Distribución

    3. Prueba

    4. Climax de venta

    5. Climax de compra

    La forma más sencilla de entender estos términos y para mí de explicárselos , es volver a nuestra analogía del almacén, que también fue utilizada por Richard Ney en sus libros para explicar este concepto. Esto es lo que dijo:

    "Para comprender las prácticas de los especialistas, el inversor debe aprender a pensar en ellos como traders que quieren vender un inventario de acciones en niveles de precios al por menor. Cuando limpian el inventario de sus estantes buscarán emplear sus ganancias para comprar más mercancía a precios al por mayor ".

    He utilizado la misma analogía en mi artículo para la revista “Working Money? muchos años más tarde y era la parábola del tío Joe.

    La forma más fácil de pensar en el volumen en términos de la acción del precio de mercado y esto se aplica a todos los mercados, es el uso de la analogía de la venta al por mayor. Con el fin de simplificar las cosas, vamos a referirnos a los especialistas, los creadores de mercado, los grandes operadores, al dinero profesional, como los especialistas (*) a partir de ahora.

    ( *NT- en el texto original en inglés la palabra que usa la autora para referirse a todos estos operadores profesionales es ‘insiders’, que se puede traducir como ‘los infiltrados’, ‘personas con información privilegiada’ o simplemente algo así como ‘los de dentro’. Yo he preferido usar ‘especialistas’ por ser un término que todo el mundo entiende fácilmente).

    Así, los especialistas son los traders que son dueños de los almacenes de valores y su objetivo principal es hacer dinero comprando a precios al por mayor y luego vendiendo a precios al por menor.

    Recuerde también, en las siguientes explicaciones, que en mi Principio Nº 2 de VPA, el mercado siempre se toma su tiempo para girar de una manera espectacular y esto también se confirma en la segunda ley de causa y efecto de Wyckoff. Siempre vamos a ver cambios pequeños hacia arriba y hacia abajo, ya que el mercado se aleja o se invierte en una tendencia a largo plazo. Pero, para que se produzcan los principales cambios en la tendencia, (y recuerde, un "cambio importante" puede aparecer en un gráfico de 5 minutos o un gráfico de 1 día) esto lleva tiempo. Cuanto más largo es el tiempo necesario, (la causa), mayor es el cambio (el efecto). Sin embargo, esto varía de un mercado a otro. Algunos mercados pueden tardar días, semanas o incluso meses antes de que estén listos para girar de manera contundente, mientras que otros mercados pueden tardar sólo unos pocos días. Cubriré esto más adelante en el libro, una vez que empecemos a mirar los diversos matices que se aplican a los mercados específicos, ya que cada uno de ellos se comporta de forma ligeramente diferente.

    Los principios fundamentales que se describen aquí se aplican siempre. Lo que cambia radicalmente son sólo los marcos de tiempo y la velocidad a la que se producen los eventos y ello es debido a la diferente estructura de cada mercado, el papel de los especialistas en ese mercado y el papel que cada uno de los mercados de capitales juega como inversión o vehículo especulativo.

    El primer término tenemos que entender es la acumulación.

    La fase de acumulación

    Antes de que los especialistas puedan comenzar a hacer nada, tienen que asegurarse de que tienen suficientes existencias, o inventario, para satisfacer la demanda. Piense en esto como un mayorista a punto de lanzar una importante campaña publicitaria para un producto en particular. Lo último que cualquier mayorista querría hacer es gastar tiempo, esfuerzo y dinero en el lanzamiento de una campaña sólo para descubrir que después de unos días no había más acciones. Esto sería un desastre. Pues bien, es lo mismo para los especialistas. Ellos no quieren meterse en una gran cantidad de problemas sólo para encontrar que han agotado sus stocks. Todo tiene que ver con la oferta y la demanda. Si son capaces de crear la demanda, entonces necesitan disponer del suministro para satisfacer dicha demanda.


    Pero, ¿cómo llenan sus almacenes antes de comenzar cualquier campaña? Aquí es donde entra en juego la acumulación y al igual que un almacén de bienes, lleva su tiempo llenarlo. Naturalmente que no es posible llenar un gran almacén con un solo camión cargado de mercancías. Pueden necesitarse varios cientos de cargas para llenarlo completamente y recuerda que al mismo tiempo hay mercancías que salen simultáneamente del almacén. Al igual que llenar un almacén lleva tiempo en el mundo real también lleva tiempo en nuestro mundo financiero.

    ‘Acumulación’ por tanto, es el término utilizado para definir una "fase de acumulación", que es el período que los especialistas tardan en llenar su almacén antes de lanzar una campaña de marketing para la venta de sus acciones. Así que la acumulación es la compra por parte de los especilistas y dependiendo de qué mercado estemos considerando, puede continuar durante semanas o meses, dependiendo del instrumento que fue adquirido.

    La siguiente pregunta es ¿cómo animan los especialistas a todo el mundo para que venda?. En realidad es muy simple, se llama a los medios de comunicación. Los medios de comunicación en todas sus diversas formas son maná del cielo en lo que se refiere a los especialistas. Durante siglos han aprendido todos los trucos ‘de libro’ para manipular cada comunicado de prensa, todas las declaraciones, los desastres naturales, las declaraciones políticas, las guerras, el hambre, la peste, y todo lo demás. Los medios de comunicación son un monstruo avaricioso y demandan nuevas y frescas noticias cada día. Los especialistas simplemente se aprovechan del miedo constante y la codicia que se genera por esta corriente de noticias para manipular los mercados, por muchas razones diferentes, pero no menos importantes que expulsar a los participantes del mercado fuera del mismo.

    Estas son las palabras de Richard Wyckoff sobre el tema escritas en la década de 1930

    "Los grandes operadores por regla general no entran en una campaña a menos que vean en perspectiva un movimiento de 10 a 50 puntos. Livermore una vez me dijo que nunca tocó nada a menos que hubiera por lo menos 10 puntos en ello según sus cálculos. La preparación de un paso importante en el mercado lleva un tiempo considerable. Un gran operador o inversor actuando solo a menudo no puede comprar 25.000 a 100.000 acciones en la sesión de un solo día sin llevar el precio demasiado arriba,. En su lugar tarda días, semanas o meses en acumular su stock en uno o varios activos?.

    La palabra ‘campaña’ palabra es la apropiada. Al igual que en una campaña de marketing o una campaña militar, los especialistas planean cada fase con precisión militar, sin dejar nada al azar. Cada fase se planifica y ejecuta utilizando los medios de comunicación para desencadenar las ventas. Pero ¿cómo se resuelve una fase de acumulación? En la práctica, es algo como esto:

    Se publica una noticia que se percibe como mala para un activo o mercado. Los especialistas aprovechan la oportunidad para mover el mercado rápidamente a la baja, lo que provoca una cascada de ventas a medida que comienzan su fase de acumulación, comprando activos a los precios más bajos posibles, al precio ‘al por mayor’ si usted lo prefiere.

    A continuación los mercados se tranquilizan cuando se absorben las malas noticias, antes de empezar a moverse más arriba lo que es en gran parte como resultado de las compras de los especialistas.

    Dos puntos aquí. En primer lugar, los especialistas no pueden asustar a todo el mundo demasiado, o nadie volvería a comprar. Si hay demasiada volatilidad, con un espectacular descenso, esto podría ahuyentar a muchos inversores y traders, lo que frustraría el objeto del ejercicio. Cada movimiento está cuidadosamente planificado con suficiente volatilidad para asustar a los tenedores de acciones para que vendan. En segundo lugar, la compra por los especialistas puede empujar los precios de nuevo al alza otra vez demasiado rápido, por lo que tienen gran cuidado en asegurar que el inventario se compra en volúmenes ‘manejables’.

    El exceso de compra, obligaría a los precios a ir más arriba de forma rápida, por lo que se tiene mucho cuidado y es una razón más por la cual la fase de acumulación necesita tiempo para completarse. Simplemente no sería posible llenar el almacén con un solo movimiento a la baja. Simplemente no funcionaría porque los números son demasiado grandes. Nuestros ejemplos sencillos en el capítulo anterior, eran sólo para introducir los principios básicos.

    Lo que sucede después es que cualquier persona que sobrevivió a la primera ola de ventas se siente aliviada creyendo que el mercado se recuperará y continúa manteniendo. Después de un período de calma, más malas noticias llegan, y los especialistas toman los precios más bajos una vez más, moviendo a más titulares de activos fuera del mercado. Como compran de nuevo hay una consiguiente recuperación en el precio.

    Esta acción del precio se repite varias veces y en cada una los especialistas acumulan más y más stock en su almacén hasta que finalmente los últimos titulares de activos se dan por vencidos y admiten la derrota. ¿Cómo se ve esto en el gráfico de precios?

    oro/attachment.php?s=274619008991cd428c647f2e1e9c1479&attachmentid=49098&d=1458121280" id="attachment49098" rel="Lightbox_170522" >Volume Price Analysis en español.-5.10.png

    La figura 5.10 es una representación gráfica de la acción del precio y espero que de una idea de cómo se vería esto en un gráfico real. La compra repetida por los especialistas se resalta en azul (NT- fíjense en los grandes volúmenes)

    He evitado deliberadamente el uso de una escala en la tabla, ya sea en términos de precio de tiempo ya que creo que es la "forma" del precio y barras de volumen asociados las que son importantes. Esta es la acción del precio que crea la clásica congestión de precios que vemos en cualquier marco de tiempo y es por lo que esta "forma" es tan poderosa cuando se asocia con el volumen. Esto es lo que da la acción del precio, una perspectiva tridimensional utilizando el VPA.

    Una vez que la campaña ha comenzado, la acción del precio a continuación sigue este patrón típico, donde el mercado es movido repetidamente arriba y abajo. Este tipo de acción del precio es esencial para 'sacudir' vendedores fuera del mercado. Podemos pensar en esto como en sacudir la fruta de un árbol, o como lo hacemos en Italia, la recolección de la aceituna. El árbol tiene que ser sacudido varias veces a fin de que caiga toda la cosecha de otoño. Algunos de los frutos están más firmemente unidos al árbol y se necesita mayor esfuerzo para liberarlos. Es lo mismo en los mercados financieros. Algunos titulares de activos se niegan a vender, a pesar de esta sacudida constante, pero con el tiempo se dan por vencidos después de varios "falsos amaneceres", generalmente en el punto en que la campaña está a punto de terminar, con los especialistas que se preparan para llevar el mercado más alto con los almacenes completamente repletos. Así que la campaña llega a su fin. Es todo, ¡hasta la próxima vez!

    Esto se repite una y otra vez, en todos los marcos de tiempo y en todos los mercados. Si tomamos la causa y el efecto de la regla de Wyckoff, la acción del precio que hemos visto podría ser una fase "secundaria" en un ciclo de mucho más largo plazo, lo cual es algo que cubriré con más detalle una vez que empecemos a mirar múltiples marcos de tiempo.

    Como dijo Einstein, todo es relativo.

    Si tomamos un gráfico de 50 años de un instrumento, habrá cientos de fases de acumulación dentro de la tendencia de 50 años. Por el contrario una fase de acumulación en un par de divisas podría durar algunas horas, o tal vez sólo unos pocos días.

    Y la razón de esta diferencia tiene que ver con la naturaleza y la estructura del mercado. El mercado de valores es un mercado muy diferente a los bonos y materias primas. En renta variable, por ejemplo, esta fase puede durar días, semanas o meses, y cubriremos esto en detalle cuando nos fijemos en las características de cada mercado y sus influencias internas y externas, que crean los matices para nosotros como traders de VPA.

    El punto clave es el siguiente. Simplemente, debemos reconocer la acción del precio y el volumen asociado para lo que es. Son los especialistas manipulando el mercado preparando el mercado para un movimiento extendido del precio más arriba. Puede ser un pequeño movimiento (causa y efecto) basado en un corto período de tiempo, o un movimiento más significativo basado en una fase más larga. Y si usted piensa que tal vez esta es una fantasía, permítanme citar a Richard Ney de nuevo y esta vez de su segundo libro, The Wall Street Gang.


    "El 22 de noviembre de 1963, el día que el presidente Kennedy fue asesinado, los especialistas utilizan la excusa proporcionada por la tragedia para limpiar sus libros a niveles de precios al por mayor. Después de que habían acumulado grandes inventarios de existencias, se cerraron fábricas para el día y abandonaron la sala de negociación. Esto impidió que las órdenes de compra pública se ejecutaran en mínimos del día. El especialista en Telefonía, por ejemplo, dejó caer sus acciones el 22 de noviembre desde $ 138 a $ 130. Abrió el 25 a $ 140! . Sacrificando la precisión por conveniencia, admitió a hacer $ 25.000 para su cuenta de trading ".

    Cualquier noticia, ofrece la excusa perfecta para manipular el mercado, y nada está exento. En las acciones de EE.UU., son los informes de la temporada de resultados trimestrales los que proporcionan la oportunidad perfecta. Los datos económicos también son una fuente rica, mientras que los desastres naturales se pueden utilizar para los desencadenantes de más largo plazo. Sobre una base intradía, la acumulación se hace muy fácil con la constante ronda de comentarios de los políticos, los bancos centrales, junto con el flujo diario de datos económicos. La vida es muy fácil para los especialistas, y para ser honesto, si tuviéramos la oportunidad, probablemente haríamos lo mismo!

    La fase de distribución

    La fase de distribución es exactamente lo contrario de la fase de acumulación. En la fase de acumulación, los especialistas estaban llenando sus bodegas, en preparación para la siguiente fase de la operación, y como he dicho anteriormente, la palabra campaña es perfecta. Se trata de una campaña militar sin nada dejado al azar, como veremos en breve cuando explico acerca de los ‘test’ (pruebas).

    Con un almacén lleno, los especialistas ahora tienen que empezar a mover el precio más arriba, para alentar a los compradores un tanto nerviosos y resentidos para que entren de nuevo en el mercado. Esta es una razón por la que los especialistas no se atreven a asustar demasiado a todo el mundo ya que simplemente no pueden permitirse el lujo de matar a la gallina de los huevos de oro!

    Mientras que la clave emocional conductora para 'sacudir los árboles' en la fase de acumulación era el miedo, el temor a una pérdida, el factor clave que se utiliza en la fase de distribución también es el miedo, pero esta vez el miedo a perder un buen trade . El tiempo aquí es crítico, ya que los especialistas saben que la mayoría de los inversores y especuladores están nerviosos y les agrada esperar al mayor número de señales de confirmación que sea posible antes de saltar al mercado por temor a perderse un gran movimiento al alza. Esta es la razón por la que la mayoría de los traders e inversores compran en una zona superior y venden en una zona inferior del mercado.

    En la parte superior de una tendencia alcista, los traders y los inversores han visto que el mercado se mueve lentamente más arriba, va ganando impulso antes de elevarse rápidamente y es en este punto donde compran, temerosos de quedar excluidos de cualquier "ganancia rápida". Este es precisamente el punto en el que los especialistas se están preparando para hacer una pausa y retroceso. Lo mismo sucede en la parte inferior de la fase de acumulación. Los inversores y especuladores no pueden soportar más dolor e incertidumbre, han visto que el mercado se mueve más abajo lentamente y luego se acelera antes de caer rápido, lo cual provoca olas de ventas en pánico. Llega la calma y el mercado comienza a moverse hacia la fase de acumulación.

    Aquí se restaura la esperanza en una recuperación, antes de ser frustada, luego restaurada y luego frustada de nuevo. Esta es la forma en que los especialistas manipulan el miedo del trader, y se podría argumentar que no son en absoluto los mercados lo que manipulan, sino las emociones del trader, lo cual es mucho más fácil.

    Entonces, ¿cuál es el patrón típico de nuestra fase de distribución, y cómo se gestiona?

    En primer lugar, el mercado rompe desde el extremo de la fase de acumulación, moviéndose hacia arriba de manera constante, con un volumen promedio. No hay prisa, pues los especialistas han comprado a precios de mayorista y ahora quiere maximizar los beneficios mediante la construcción del impulso alcista lentamente, ya que la mayor parte de la fase de distribución se hará en la parte superior de la tendencia y al precio más alto posible. Una vez más, dada la posibilidad nosotros haríamos lo mismo.

    El alejamiento de la fase de acumulación está ahora acompañado de historias de 'buenas noticias', cambiando el sentimiento de las historias de "malas noticias" que acompañaban a la caída del mercado.

    El mercado sigue aumentando, lentamente al principio, con pequeños pull backs (retocesos) , pero nada que asuste demasiado. Poco a poco el mercado se acelera ya que el impulso alcista aumenta su ritmo, hasta que se alcance el precio objetivo. Es en este punto donde la fase de distribución comienza en serio, con los especialistas comenzando a sacar sus depósitos ya que los operadores e inversores están ansiosos por entrar, temerosos de perderse una ganancia. El flujo de buenas noticias es ahora constante y lo envuelve todo ya que el mercado sigue subiendo.

    Los especialistas tienen ahora un suministro dispuesto de víctimas a las que felizmente venden en números cada vez mayores, pero con cuidado de no vender al mercado con excesiva dureza. Por lo tanto, los precios se mueven en un rango estrecho, aspirando más compradores en cada inmersión. Por último, el almacén está vacío, y la campaña llega a su fin. La figura 5.11 ilustra la típica acción del precio y volumen esquemático de la fase de distribución.

    Volume Price Analysis en español.-5.11.png


    El ejemplo de la figura 5.11 nos da una idea de lo que está sucediendo aquí y una vez que empecemos a pensar en este comportamiento en términos de un almacén lleno o vacío, entonces comenzará a tener sentido. Es muy lógico, y si tuviéramos nuestro propio almacén de mercancías que quisiéramos vender al precio más alto, lo haríamos de la misma manera.

    En primer lugar nos gustaría asegurarnos de que teníamos suficientes unidades y luego iniciaríamos una campaña de marketing para crear interés. A continuación nos gustaría aumentar el marketing y la publicidad del mensaje de ventas - tal vez usando celebridades, testimonios, relaciones públicas, medios de comunicación, de hecho cualquier cosa para hacer llegar el mensaje. Un ejemplo reciente y clásico de bombo del marketing ha sido ‘Acai berries’ (pérdida de peso instantánea y masiva sin esfuerzo - sólo comer las bayas y esperar los resultados).

    Esto es todo lo que los especialistas están haciendo, ellos simplemente están jugando con las emociones de los mercados que son manejadas ​​por sólo dos. El miedo y la codicia. Eso es todo. Crean suficiente miedo y la gente va a vender. Crean suficiente codicia y la gente va a comprar. Es todo muy sencillo y lógico y para ayudarse los especialistas tienen la última arma a su disposición - los medios de comunicación.

    Este ciclo de acumulación y distribución se repite sin cesar, y en todos los marcos de tiempo. Algunos pueden ser movimientos importantes, y otros de menor importancia, pero ocurren todos los días y en todos los mercados.

    Testeando la Oferta

    Uno de los problemas más grandes a los que los especialistas se enfrentan al montar cualquier campaña es que nunca puede estar seguros de que toda la venta se haya absorbido después de una fase de acumulación. Lo peor que podría suceder es que empiecen a mover el mercado más arriba sólo para ser golpeado por olas de ventas que impulsen el mercado a la baja deshaciendo todo el trabajo duro de ‘sacudir’ las ventas fuera del mercado. ¿Cómo pueden superar este problema los especialistas? La respuesta es que al igual que en cualquier otro mercado, lo ponen a prueba.

    Una vez más, esto no es diferente al lanzamiento de una campaña de marketing para vender un almacén lleno de mercancías. No sólo los artículos tienen que tener un precio correcto, sino también el mercado tiene que estar receptivo, preparado y listo, si quieres. Por lo tanto se utiliza una pequeña campaña de marketing de prueba para confirmar si tenemos el producto adecuado al precio adecuado y con el mensaje de marketing adecuado para vender en volumen.

    Los especialistas quieren comprobar y una vez que hayan terminado la fase de acumulación, se preparan para mover el mercado más alto para iniciar el proceso de venta. En esta etapa, por lo general se mueven de nuevo en las regiones de precios que han experimentado recientemente una fuerte venta, por lo que ejecutan una prueba para evaluar la reacción del mercado y comprobar que toda la venta se ha absorbido en la fase de acumulación. La prueba es como se muestra en el esquema a continuación:

    La figura 5.12 es un esquema para explicar este principio, que es de sentido común cuando pensamos en ello lógicamente.


    Volume Price Analysis en español.-5.12.png

    La fase de acción del precios que estamos viendo aquí sigue a la fase de acumulación y antes de esto los especialistas habrán asustado a todo el mundo para que venda moviendo los precios hacia abajo rápidamente. En esta zona siguen ventas en pánico con altos volúmenes. Los especialistas comienzan luego a sacudir los árboles para tirar las 'frutas' más obstinadas antes de que poco a poco comiencen a empujar al mercado hacia fuera de esta zona para iniciar la tendencia al alza suave, que en última instancia se convertirá en la fase de distribución en la parte superior de la tendencia alcista .

    En este punto, los especialistas están moviendo el mercado de nuevo a través de un área de fuerte venta reciente y lo peor que podría suceder es que volviese esta presión de venta, llevando la campaña a un escalofriante parón. La respuesta es la ejecución de una prueba en el mercado en alza que se muestra en el esquema de la figura 5.12.

    El mercado es marcado más abajo, posiblemente coincidiendo con un elemento de menor importancia de malas noticias, una prueba para ver si es posible expulsar a los vendedores restantes. Si el volumen sigue siendo bajo, esto le dice al instante a los especialistas que quedan pocos vendedores y que prácticamente toda la venta ha sido absorbida en la campaña de la fase de acumulación. Después de todo, si los vendedores estuviesen todavía en el mercado en cualquier número, a continuación, la vela se habría cerrado más abajo por encima de la media de volumen. El volumen es bajo, mientras que los especialistas mueven la vela hacia atrás hasta cerca del precio de apertura con una historia de 'buenas noticias', antes de continuar más arriba, contentos con este resultado positivo.

    Estas pruebas denominadas '' de bajo volumen? se producen en todos los marcos de tiempo y en todos los mercados y son una manera simple para los especialistas de medir el equilibrio de la oferta en el mercado. Están, después de todo, tratando de crear demanda aquí, pero si hubiese sobreoferta en el mercado, entonces esto provocaría un parón en la campaña alcista.

    En este caso, la prueba fue un éxito y confirma que cualquier presión de venta se ha eliminado. La formación precisa de la vela no es crítica, pero el cuerpo debe tener un rango estrecho, con una mecha de profundidad inferior. El color del cuerpo puede ser alcista o bajista.

    Con la prueba ahora confirmada los especialistas pueden mover el mercado más alto hacia el nivel de distribución de destino, seguros de que toda la vieja venta ha sido absorbida.

    Volume Price Analysis en español.-5.13.png

    Sin embargo, ¿qué pasaría si la prueba falla y en vez de un bajo volumen apareciera un volumen alto, lo cual es un problema?. Al comenzar a mover el mercado fuera de la zona de acumulación y al ejecutar la primera parte de la prueba mediante el marcado de precio más abajo, esto ha dado lugar a que los vendedores regresen en grandes cantidades forzando el precio más abajo.

    Es evidente que en esta ocasión la venta desde el antiguo rango de trading no ha sido absorbida en la fase de acumulación, por lo que cualquier intento de lleva el mercado más alto puede progresar o no.


    Una prueba fallida significa una sola cosa. Los especialistas tendrán que llevar el mercado de nuevo más abajo una vez más y rápidamente, para ‘sacudir’ a estos vendedores fuera del mercado. El mercado no está listo para seguir subiendo, y por lo tanto los especialistas tienes más trabajo por hacer antes de que pueda volver a arrancar la campaña. Esto es equivalente a una prueba fallida en una campaña publicitaria. Tal vez el precio del producto no estaba del todo bien, o el mensaje de marketing no estaba claro. De cualquier manera la prueba ha demostrado que algo no está bien y necesita ser tratado. Para los especialistas ello es la presencia de demasiados vendedores todavía en el mercado.

    La campaña de "limpieza" original necesita ser reiniciada para absorber estas viejas posiciones. Los especialistas entonces relanzarán su campaña de nuevo y volverán a probar el suministro ya que el mercado comienza a elevarse. En una prueba fallida podemos esperar ver a los especialistas tomado el mercado de nuevo en el área de congestión, una vez más, para eliminar esta presión de venta antes de preparar la evasión de nuevo, con una prueba adicional. Cualquier prueba posterior con poco volumen a continuación confirmará que la presión de venta ha sido eliminada.

    La prueba es una de las herramientas clave que utilizan los especialistas en todos los mercados. Como todo en la VPA, es un concepto simple, basado en la lógica simple y una vez que entendemos el concepto de acumulación y la estructura del gráfico, vamos a empezar a ver las pruebas que se producen en todos los marcos de tiempo y en todos los mercados. Es una de las señales más potentes que se pueden ver, ya que son los especialistas enviando un mensaje claro de que el mercado está a punto de romper (break out) y moverse al alza.

    En el ejemplo de la figura 5.13 los especialistas estaban probando cualquier presión de venta residual, a menudo referida como "oferta", después de la fase de acumulación. Con un almacén lleno dispusieron todo para lanzar la campaña y el último paso fue comprobar que toda la venta en los niveles de precios inmediatamente por delante había sido absorbida. En este caso no lo había sido. Sin embargo, una vez que la prueba se ha repetido y confirmado con bajo volumen, el mercado va a subir.


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