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  1. #1
    Avatar de yokinfx
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    Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura


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    Hola a todos!

    Tras el webinario que di de estrategias de cobertura, algunos me han pedido documentación adicional, que por otro lado dije que iba a proporcionar, y que finalmente, por olvido, no hice.

    Bueno, pues aquí algunas paginas (se me olvidan, estoy seguro, muchas otras, pero espero que a modo introductorio puedan servir).
    Estas paginas son acerca de tests de correlación y cointegracion y el tratamiento estadístico-probabilistico de los datos históricos. El material es bastante técnico, y puede que resulte un poco espeso si sois neófitos en estas materias.
    Estos temas los cubrimos de forma somera en el curso intermedio de mql4 de Investingdev, y los cubriremos de forma mas amplia en el avanzado que comenzara, previsiblemente, en un par de meses.

    Librerías de R para estadística y Trading:
    Index of /src/contrib/Archive/fPortfolio

    Usando R para tests de cointegracion:
    Using R to Test Pairs of Securities for Cointegration

    Software que facilita encontrar oportunidades de arbitraje:
    Arbmaker (www.arb-maker.com)

    Canal de youtube de "Quant Education"
    https://www.youtube.com/channel/UC37...3BHWFr5v9NKSKw

    Webinarios de GrupoER
    CONSULTOR?A DE TRADING CUANTITATIVO | Análisis, modelado, simulación y automatización de sistemas de trading

    Desarrollos arb-o-mat y trend-o-mat de una persona que admiro bastante, 7bit:
    https://sites.google.com/site/prof7b...-mat-arb-o-mat

    Un par de PDFs interesantes:
    cointegration based optimisation of currency portfolios.pdf
    Una_estrategia_de_Arbitraje_estadistico.pdf

    Igualmente, si tenéis temario, pdfs, webs, etcétera... sobre todo esto que comento aquí, no dudéis en escribir sobre ello

    Este mensaje ha quedado bastante heterogéneo, pues al final los enlaces que he puesto no son solo de correlación / cointegracion, sino que también son de quant trading y estadística... y es que las preguntas que me hacian eran tambien variopintas, de ahi que haya decidido aunar las respuestas en una sola.

    Lo dicho, que disfrutéis de la lectura!
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  2.                         
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  3. #2
    Avatar de indovinello
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Muy interesante, Yokinfx,

    Hecharemos un vistazo.

    Os dejo algo al respecto de lo que nos habló nuestro compañero Curro y que quizá os interese.

    Theoretical Basis of Building Cluster Indicators for FOREX - MQL4 Articles

    Practical Application of Cluster Indicators in FOREX - MQL4 Articles

    Un saludo.
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  4. #3
    Avatar de Andrew Ryan
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Echad un ojo a los PDF del GrupoER: Deconstrucción de divisas y EURUSD. Una mirada a través de sus spreads

    Tenemos lo siguiente ajustado a tasas de cambio de hoy donde EURUSD = 1.38

    EURUSD = 1.25 * AUDUSD
    1.25 * 0.91 = 1.14
    La igualdad tiene un error de: 0.24 (entra dentro de lo predicho)

    EURUSD = 0.5 * AUDUSD + 0.62 * EURAUD
    0.5 * 0.91 + 0.62 * 1.52 = 1.40
    Error = 0.02 (roza la perfección)

    EURUSD = 0,63 *AUDUSD + 0,52 * EURAUD - 0,64 * USDCAD + 0,49 * EURCAD
    0.63 * 0.91 + 0.52 * 1.52 – 0.64 * 1.12 + 0.49 * 1.55 = 1.40
    Error = 0.02 (roza la perfección)

    Bien, ahora quiero tratar de entender cómo hemos llegado a esos números; es decir:

    para el primer caso: 1.25
    para el segundo caso: 0.5
    para el tercer caso: 0.63

    Asumiendo que sea el coeficiente de correlación entre pares hay varios problemas:
    1º 1.25 es imposible... matemáticamente debería ser inferior a 1
    2º en los casos en que la igualdad se realiza sobre varios pares, ¿cómo se calcula la correlación?
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  5. #4
    Avatar de yokinfx
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Cita Iniciado por Andrew Ryan Ver mensaje
    Echad un ojo a los PDF del GrupoER: Deconstrucción de divisas y EURUSD. Una mirada a través de sus spreads

    Tenemos lo siguiente ajustado a tasas de cambio de hoy donde EURUSD = 1.38

    EURUSD = 1.25 * AUDUSD
    1.25 * 0.91 = 1.14
    La igualdad tiene un error de: 0.24 (entra dentro de lo predicho)

    EURUSD = 0.5 * AUDUSD + 0.62 * EURAUD
    0.5 * 0.91 + 0.62 * 1.52 = 1.40
    Error = 0.02 (roza la perfección)

    EURUSD = 0,63 *AUDUSD + 0,52 * EURAUD - 0,64 * USDCAD + 0,49 * EURCAD
    0.63 * 0.91 + 0.52 * 1.52 0.64 * 1.12 + 0.49 * 1.55 = 1.40
    Error = 0.02 (roza la perfección)

    Bien, ahora quiero tratar de entender cómo hemos llegado a esos números; es decir:

    para el primer caso: 1.25
    para el segundo caso: 0.5
    para el tercer caso: 0.63

    Asumiendo que sea el coeficiente de correlación entre pares hay varios problemas:
    1º 1.25 es imposible... matemáticamente debería ser inferior a 1
    2º en los casos en que la igualdad se realiza sobre varios pares, ¿cómo se calcula la correlación?
    Pensaba que habia respondido ya desde el TapaTalk... muy raro que ahora no salga la respuesta

    En fin, esos indices, esos multiplicadores que estas viendo, no son indices de correlacion... son otro tipo de indices, que puedes llamar "Hedge Ratio".

    Tu pregunta número 1, es cierta, el indice de correlacion no puede ser mayor a 1 ni menor que -1. Pero es que estos numeros no son indices de correlacion.

    Tu pregunta numero 2, no esta bien planteada... no existe lo de "correlacion entre varios pares", eso es otro concepto, relacionado con la creacion de sinteticos...

    Tratare de hablar sobre estos temas en el webinario del proximo sabado, a ver si no me lio explicandolo, porque el tema es espeso, y amplio...
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  6. #5
    Avatar de Andrew Ryan
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Gracias por la respuesta yokinfx

    Ayer estuve viéndome los dos webinars sobre triangulación. Una lástima que no estén todas las sesiones (asumo que serían ocho, y sólo están las dos últimas). Pese a todo trataré de replicarlo, tarde o temprano, a ver qué consigo sacarle.

    El caso es que me dio la sensación, la pregunta es obligada, que tuviste la fortuna de estar en aquellos webinars Bueno, tampoco tienes por qué contárnoslo.
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  7. #6
    Avatar de yokinfx
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Cita Iniciado por Andrew Ryan Ver mensaje
    Gracias por la respuesta yokinfx


    El caso es que me dio la sensación, la pregunta es obligada, que tuviste la fortuna de estar en aquellos webinars Bueno, tampoco tienes por qué contárnoslo.
    No se a que webinars te refieres... A los de grupoER, imagino?

    La cuestion es que yo llevaba un tiempo usando y estudiando las correlaciones y las cointegraciones, cuando vi en mi correo que iban a dar un webinario sobre este tipo de temas, y asisti a unos cuantos webinarios y si, me dieron una nueva vision y nuevas ideas sobre como realizar tests de cointegracion y como operar pares sinteticos.

    En el fondo, no sé cuales son los sistemas que usa grupoER para operar los spreads, pero sí que me quedó un poco más claro, de forma superficial, los métodos que usan para detectar oportunidades de mercado en los spreads.

    Bueno, lo que se verá en el webinario es un poco de teoria, y un poco de vision personal sobre esto de las correlaciones y como poder desarrollar una estrategia a partir de la deteccion de dos pares que se muevan correlacionados... Esperemos que no me quede muy grande el tema
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  8. #7
    Avatar de Andrew Ryan
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    El tema da para varios webinars.

    Si a alguien le interesa, el manual de Taleb que comentan en grupoER es fácil de encontrar en PDF (lo digo porque es más fácil que encontrar en papel, y la edición Kindle son 75$): Dynamic Hedging. Lo único del PDF que es un scan, habría que pasarle el OCR para los que gustamos de subrayar.

    Una introducción sobre trading de spreads, aunque enfocada al mercado de futuros, es la de Joe Ross: Trading Spread and Seasonals. Es la que tengo en mente leerme en el corto plazo.

    De momento lo que he estado estudiando, aunque no es exactamente trading de spreads, sí es un hedging dado que reduce volatilidad y, teóricamente, es market neutral: los modelos binomiales y los derivados de Black-Scholes. Para quienes no lo conozca, dicho a grosso modo estos modelos dan el hedge ratio para cubrir una cartera de valores mediante opciones. En cualquier caso el modelo es extrapolable para cualquier otro tipo de producto sintético que se quiera imaginar: divisas, futuros, swaps...

    En fin, perfecto para los que padezcamos
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  9. #8
    Avatar de Andrew Ryan
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Más cosillas:

    otro libro recomendado por GrupoER (fácil de encontrar en pdf): Ernest Chan - Quatitative Trading

    Ahora, para lo que nos interesa aquí hay un paper acerca del uso de R para el análisis de series temporales: http://www.stats.uwo.ca/faculty/aim/tsar/tsar.pdf

    Tras leerlo, puedo extraer las siguientes aproximaciones:

    Cointegraciones y modelo vector autoregresivo (VAR): paquetes urca y vars. Conduce a la creación de spreads, triángulos y demás sintéticos aprovechando momentos de ineficiencia del mercado en que se los pares se alejan del coeficiente de cointegración.

    Modelo ARCH generalizado (GARCH): paquete fGARCH. Se supone que es el modelo más efectivo para predecir la volatilidad (en sentido estadístico, no como solemos entenderla) y varianza.

    Ecuaciones diferenciales estocásticas: paquete SDE. Asumiendo que el comportamiento del precio es browniano encontramos varios modelos de cobertura (también para creación de sintéticos) como el de Black-Scholes que mencionaba más arriba.

    Finalmente compartir esta maravillosa web: Quantitative Finance Stack Exchange

    PD: yokinfxseguro que me corrige todos los errores que haya cometido al presentaros esta información
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  10. #9
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura

    Cita Iniciado por Andrew Ryan Ver mensaje
    Más cosillas:

    otro libro recomendado por GrupoER (fácil de encontrar en pdf): Ernest Chan - Quatitative Trading

    Ahora, para lo que nos interesa aquí hay un paper acerca del uso de R para el análisis de series temporales: http://www.stats.uwo.ca/faculty/aim/tsar/tsar.pdf

    Tras leerlo, puedo extraer las siguientes aproximaciones:

    Cointegraciones y modelo vector autoregresivo (VAR): paquetes urca y vars. Conduce a la creación de spreads, triángulos y demás sintéticos aprovechando momentos de ineficiencia del mercado en que se los pares se alejan del coeficiente de cointegración.

    Modelo ARCH generalizado (GARCH): paquete fGARCH. Se supone que es el modelo más efectivo para predecir la volatilidad (en sentido estadístico, no como solemos entenderla) y varianza.

    Ecuaciones diferenciales estocásticas: paquete SDE. Asumiendo que el comportamiento del precio es browniano encontramos varios modelos de cobertura (también para creación de sintéticos) como el de Black-Scholes que mencionaba más arriba.

    Finalmente compartir esta maravillosa web: Quantitative Finance Stack Exchange

    PD: yokinfxseguro que me corrige todos los errores que haya cometido al presentaros esta información
    Muy buenos los aportes
    No creo que haya nada que corregir de lo que has dicho. Unicamente que no voy a tratar analisis de de Series Temporales en el webinario... Tal y como dices, el tema da para varios cursos enteros, solo hay que ver la cantidad de literatura que hay sobre el tema que estaremos viendo...

    Por lo tanto, veremos 4 formulitas, muy sencillas, y su aplicacion. Detalles tecnicos, pero sin perderme detalles. Veremos el bosque en su conjunto, pero no nos perderemos dentro de el, pues es inmenso (jajja como me gustan estas analogias tan absurdas )
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  11. #10
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    Re: Acerca de Correlaciones, cointegraciones y estrategias de cobertura


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    De seguro que serán muy interesantes yokinfx, algo que todavía no he tenido en cuenta en mi operatoria diaria y que creo que será un complemento valioso.

    Un saludo,
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