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  1. #1
    Avatar de sutilazo
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    Posible Colapso En La Bolsa De China...


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    A pesar del mar de dudas, y las malas prácticas ideadas por numerosos brokers y otros organismos financieros anexos al opaco mercado chino, la bolsa de Shangai ha conseguido en el 2014, una revalorización interanual superior al 60%. Este Lunes, tras las restricciones en los créditos y en los desorbitados márgenes de apalancamiento, el Shanghai Stock Exchange, se ha dejado casi casi un 8%. Se trata de la mayor caída en 6 años, que ha arrastrado consigo y en mayor medida, a otros activos... (los futuros sobre acciones, se dejaban de media un 14%)

    Los reguladores no buscan cargarse el ascenso meteórico, simplemente adoptar medidas para ganar en solidez financiera y frenar como he dicho, el excesivo apalancamiento; pero tengo la ligera impresión de que no han sido precisamente muy aplicados...


    Posible Colapso En La Bolsa De China...-1421657601.png

    En el gráfico adjunto, se puede observar como desde el primer trimestre del año 2013, el ascenso en el riesgo crediticio por operaciones apalancadas, ha sido poco menos que vertical, caricaturizando lo vivido en el mercado americano, con toda la "expansión monetaria" de fondo. Sí, puras burbujas las dos.

    Aunque para BURBUJAS, la de su sector inmobiliario...


    Posible Colapso En La Bolsa De China...-china-vs-us-real-estate_0.jpg


    que a diferencia de EE.UU., dónde el 70% de la riqueza familiar se encuentra en activos financieros; las familias chinas dedican 3/4 partes de su patrimonio neto, al sector inmobiliario... pero este es un tema, del que se puede hablar en otro hilo.


    Más allá de los datos macro que vaya presentando China, y que provoquen a su vez mayor o menor volatilidad en el mercado, el nerviosismo ha tocado a la puerta; aunque de momento, parece que no lo acompaña su amigo el pánico... cuestión de tiempo.


    Saludos !
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  2.                         
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  3. #2

    Erectus


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    Re: Posible Colapso En La Bolsa De China...

    Gracias por el aporte y el análisis tan a fondo, Paul Krugman ha mencionado en un par de artículos lo difícil que está resultando ir en contra del ciclo económico, en este momento hay información de la desaceleración de China y muchos otros países que están sumidos en crisis, sumado a la fuga de capitales en otros tantos. Estaremos al pendiente de las noticias que puedan venir.
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  4. #3

    antecessor


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    Re: Posible Colapso En La Bolsa De China...

    Muchas gracias por la informacion sutilazo.

    La verdad es que da la impresión que su burbuja inmobiliaria esta a punto de estallar....aqui sabemos muy bien que ocurre cuando todo el mundo piensa que si se compra una casa tendra una revalorización eterna de la misma y por desgracia sabemos muy bien que no es asi.....me temo que los chinos lo van a vivir tambien en sus propias carnes.

    Un saludo
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  5. #4
    Avatar de PZ_INFERNO
    Heidelbergensis


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    Re: Posible Colapso En La Bolsa De China...


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    Aqui os pego un fragmento de una entrevista al economista jefe del banco central chino sobre el tema:

    P. ¿También preocupa el sector inmobiliario?
    R. Está claro que su era dorada ha acabado. Y la razón principal está en el cambio de la demografía. Desde hace dos años el número de nuevos matrimonios cae a un ritmo anual de más de un millón. Y esa es la principal demanda del sector. Así, es lógico que la especulación resulte menos atractiva, caiga la inversión, y, con ella, un precio que ya es elevado si se tiene en cuenta la renta per cápita china. En grandes urbes como en Shanghái o Pekín, donde hay más oportunidades laborales y una importante masa de inmigrantes, es más fácil mantener los valores actuales, pero en ciudades de tercera o de cuarta se va a sentir el golpe.
    P. ¿Estallará la burbuja?
    R. No habrá un estallido sistémico. ¿Por qué? Pues porque China ha adoptado una política restrictiva en la concesión de créditos, que se traduce en el requisito de que los compradores hagan un pago inicial por valor del 30% del inmueble, si es el primero que adquieren, y de entre un 40% y un 60% a partir del segundo. Eso supone que, mientras el precio no caiga más de un 30%, la gente continuará pagando sus hipotecas y el impacto será reducido. La pregunta es si el precio va a caer más del 30%. A nivel nacional no lo creo. Pero sí que veremos caídas en ciertas ciudades y algunas empresas quebrarán.
    P. Eso puede crear inquietud y alarma entre los inversores.
    R. Sí, habrá problemas puntuales. Pero tenemos que ver la situación con perspectiva. El sector inmobiliario representa el 22% de los créditos que conceden los bancos chinos, y el 18% son hipotecas. Así que solo el 4% está relacionado con los promotores. Aunque algunos caigan, el peligro está bajo control.
    P. Pero muchos de los promotores piden prestado a la llamada banca en la sombra.
    R. Efectivamente. Pero la banca en la sombra está, como dice su nombre, en la sombra. No está regulada. Supone un riesgo y se debería regular y supervisar. Se le debe exigir un ratio de capital suficiente para cubrir los riesgos y que sus operaciones se incluyan en los balances de las entidades. Eso lo estamos haciendo.

    Un saludo,
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