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    Fin del Qe y subida de tipos en EEUU


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    Hay una cuestion central que no se puede pasar por alto, porque cuando comience afectara en gran medida a todos los mercados. Estoy hablando de la subida de tipos por parte de la Fed. Esta se hara de forma escalonada y progresiva, no vamos a ver tipos por encima de un 3% de la noche a la mañana. Comenzara poco a poco ya que la economia todavia esta debil y movimientos bruscos generarian grandes volatilidades.


    El mercado ya ha empezado a descontarlo en parte, ante este tipo de sucesos suele haber gran volatilidad y se comenta que el SP500 podria caer un 20-25% de la subida previa
    En un mundo globalizado como el que vivimos y con EEUU como primera potencia economica y teniendo un peso financiero de tales magnitudes, seguramente arrastre a gran parte de la renta variable mundial. Sobre todo en Europa, ya que van de la mano. Mercados alcistas en Europa y bajistas en EEUU,recientemente, solo se dieron en el año 2000. El resto de ocasiones donde va la renta variable estadounidense...tambien va la renta variable europea


    Tendremos revalorizaciones en el dólar, aunque no hay que descartar ver alguna correccion, ya que el mercado ya ha estado descontando esta subida de tipos.
    Y siguiendo el manual tambien veremos caidas en el oro ya que el dólar y el oro tienen una relacion inversa fuerte en su cotizacion. El dólar tambien tiene relacion inversa con el indice CCI y CRB de materias primas.
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    Fin del Qe y subida de tipos en EEUU-oro-dolar.png
    ¿ Veremos hundirse aun mas las materias primas? Este escenario no es alentador. El precio de las materias primas se decide principalmente por la oferta y la demanda, no solo se decide por movimientos especulativos.
    Materias primas a la baja indican una pobre demanda y ralentizacion economica. Las materias primas cotizan en dolares, subidas en el dólar, encarecen en el acceso a todo aquel que intente acceder a ellas mediante una divisa que no sea el dólar,por tanto disminuye la demanda.

    Lo que esta claro es que la renta variable estadounidense ha subido hasta limites insospechados, y lo ha hecho de forma artificial, con movimientos especulativos, a base de repartir dividendos gracias a la barra libre de dinero barato que se ha llevado a cabo. Esas subidas no estan justificadas por datos macro, como PIB, mejores en la produccion, etc. Y las caidas pueden ser muy agresivas, porque el mercado esta muy caro.


    ¿Comenzara la subida de tipos el 17 de diciembre? La subida de tipos por parte de la Fed dependia principalmente de una mejora de los fundamentales, principalmente del paro. Y los datos indican que ya tienen suficientes motivos para hacerlo.


    Tenemos una tasa de desempleo en clara tendencia bajista , el ultimo dato, 5,8%. El objetivo era llegar al 6%.
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    Las nominas no agricolas las tenemos estabilizadas en un rango entre 100.000 y 300.000 nuevos puestos de trabajo cada mes. Estabilizarse en estos datos despues de haber estado destruyendo empleo es todo un logro.
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    El IPC, el manual dice que para que haya creciemiento consistente la inflacion debe estar en torno al 2-3%. en este caso no es muy alta pero se encuentra un poco por debajo de 2% de mediados
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    El PIB, el ultimo dato un 3,9%, podemos ver el fuerte incremento producido, sobretodo en los ultimos meses.
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    Esto es lo que opinan los miembros con opcion a voto de la Fed, refleja la opinion de cada uno sobre donde estaran los tipos de interes en los sucesivos años. Hay unanimidad sobre tipos cercanos a cero durante el 2014. Para el 2015 por debajo del 1% hay 5 miembros, por encima del 1% (incluyendo el 1) hay 11 miembros. Por tanto hay bastante unanimidad sobre que habra subida de tipos en breve, unos apuestan por una subida mas suave y otras mas escarpada. Yo que se, son ellos los que dominan el mundo...
    Fin del Qe y subida de tipos en EEUU-descarga.jpg

    Time will tell!!!
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    Última edición por pehhh; 12-12-2014 a las 00:43

     

  2.                         
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